إن محاولة انتعاش الدولار النيوزيلندي التي شوهدت بعد صدور أرقام التضخم النيوزلندية الأكثر سخونة والبيانات الصينية المتفائلة كانت محدودة تحت 0.5750، وقلص الزوج مكاسبه بعد فترة وجيزة، وعاد إلى 0.5725 خلال الجلسة الأوروبية يوم الاثنين.
وتسارعت ضغوط الأسعار إلى معدل 3% على أساس سنوي في نيوزيلندا في الربع الثالث، وهو أعلى مستوى لها في 15 شهرًا، من 2.7% في الربع الثاني. وعلى أساس ربع سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 1٪، أي ضعف النمو البالغ 0.5٪ في الربع السابق. أشارت إحصائيات نيوزيلندا إلى الزيادة بنسبة 11.3% في أسعار الطاقة الكهربائية لتفسير مستويات التضخم الأكثر سخونة، على الرغم من أن ارتفاع الإيجارات وأسعار المواد الغذائية ساهم أيضًا في القراءة النهائية.
يؤدي التضخم القوي والنمو الضعيف إلى تعقيد عمل بنك الاحتياطي النيوزيلندي
قد تشكل هذه الأرقام صداعًا لبنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ)، الذي خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس مقابل التوقعات في وقت سابق من شهر أكتوبر وألمح إلى مزيد من التيسير في محاولة لتعزيز النمو الاقتصادي المتعثر. وهذا هو السبب الرئيسي الذي يمنع الزوج من الارتفاع أكثر يوم الاثنين.
علاوة على ذلك، كشفت البيانات الواردة من الصين أن الناتج المحلي الإجمالي ارتفع بما يتجاوز التوقعات في الربع الثالث، مع إظهار الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة مرونة. وتعد الصين الشريك التجاري الرئيسي لنيوزيلندا، وقد وفرت هذه الأرقام دعماً إضافياً للنيوزيلنديين.
علاوة على ذلك، أدت علامات تراجع التوترات بين الولايات المتحدة والصين إلى تحسن معنويات السوق، مما أثر على الدولار الذي يعتبر ملاذًا آمنًا. لكن المستثمرين يحافظون على لهجة حذرة. ولا تزال المحاولات الهبوطية للدولار الأمريكي محدودة حتى الآن.
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل الغذاء والوقود والتي يمكن أن تتقلب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. وعادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). مؤشر أسعار المستهلك الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستثني مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة والعكس عندما ينخفض إلى أقل من 2%. وبما أن أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. والعكس هو الصحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في بلد ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح لانخفاض التضخم. وذلك لأن البنك المركزي سيقوم عادة برفع أسعار الفائدة لمكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصول التي يلجأ إليها المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما سيستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب لعقاراته الآمنة في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. وذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعا، فإن البنوك المركزية ستطرح أسعار الفائدة لمكافحته. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب مقابل الأصول التي تحمل فائدة أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يخفض أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للتطبيق.