يتم تداول Bitcoin بشكل جانبي مع انتهاء أغسطس ، ويقوم تجار التشفير بما يفعلونه كل عام في هذا الوقت: التحضير للألم.
هذه الظاهرة المعروفة باسم “Red September” أو “The September Effect” ، تطارد الأسواق منذ ما يقرب من قرن. بلغ متوسط عدد S&P 500 عوائد سلبية في سبتمبر منذ عام 1928 ، مما يجعله الشهر السلبي الوحيد للفهرس. يعد سجل Bitcoin أسوأ – فقد انخفض العملة المشفرة بنسبة 3.77 ٪ في المتوسط كل سبتمبر منذ عام 2013 ، حيث انخفضت ثماني مرات وفقًا للبيانات من CoingLass.
وقال يوري بيرج ، المستشار في مزود السيولة في تشفير السويسري ، “هذا النمط يمكن التنبؤ به: يمتد حبل الثرثرة السلبية في وسائل التواصل الاجتماعي في حوالي 25 أغسطس ، يليه زيادة رواسب البيتكوين للتبادل في غضون 48-72 ساعة”. فك تشفير.
“لقد انتقلت Red September من شذوذ السوق إلى تجربة علم النفس الشهري. نحن نشاهد سوقًا بأكمله في السوق في عملية بيع بناءً على التاريخ بدلاً من الأساسيات الحالية.”
الصورة: coinglass
تعود الميكانيكا وراء Red September إلى سلوكيات السوق الهيكلية التي تتقارب كل خريف. تغلق صناديق الاستثمار سنوات سنواتها المالية في سبتمبر ، مما أدى إلى حصاد الخسارة الضريبية وإعادة توازن المحفظة التي تغمر أسواقها بأوامر بيع. ينتهي موسم العطلات الصيفية ، وإعادة التجار إلى المكاتب حيث يعيدون تقييم المواقف بعد أشهر من السيولة الرقيقة. ترتفع إصدار السندات بعد يوم العمل ، وسحب رأس المال من الأسهم وأصول المخاطر حيث تدور المؤسسات إلى دخل ثابت.
تعقد لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة اجتماعها في سبتمبر ، مما يخلق عدم اليقين الذي يتجمد الشراء حتى يوضح اتجاه السياسة. في Crypto ، هذه الضغوط مركب: تداول Bitcoin على مدار 24/7 لا يعني عدم وجود قواطع دوائر عند البيع يتسارع ، ويجعل الحد الأقصى للسوق الأصغر عرضة لحركات الحوت التي تسعى إلى تدوير الأرباح إلى altcoins.
يبدأ المتتالي في الأسواق التقليدية والانسكابات في التشفير في غضون أيام. عندما ينخفض S&P 500 ، يقوم المستثمرون المؤسسيون بتفريغ Bitcoin أولاً لتلبية مكالمات الهامش أو تقليل مخاطر المحفظة. أسواق العقود الآجلة تضخّم الأضرار من خلال سلسلة التصفية – يمكن أن تؤدي خطوة بقعة بنسبة 5 ٪ إلى 20 ٪ في عمليات مسح المشتقات. تتحول مقاييس المعنويات الاجتماعية إلى سلبية بحلول أواخر أغسطس وبيع التجار بشكل استباقي لتجنب الخسائر المتوقعة. قام تجار الخيارات بتحوط تعرضهم من خلال بيع البيتكوين الفوري مع ارتفاع التقلب ، مما يضيف ضغطًا ميكانيكيًا بغض النظر عن الأساسيات.
ومثل أي أسواق أخرى ، يعتقد البعض أن هذا يصبح نمطًا من التوقع العقلاني الخالص ، وهو مجرد طريقة أخرى لقول نبوءة تحقيق ذاتية.
الأرقام احتياطي الملاحظة بيرج. انخفض مؤشر Crypto Fear and Greed من 74 من 100 إلى 52 ، على الرغم من أن سوق الأسهم العالمي يظهر رؤية أكثر تفاؤلاً برصيد 64 نقطة. حدود محايدة ولكن لا تزال في منطقة “الجشع”.
الصورة: CNN
لكن شهر سبتمبر يصل مع الضارات المتقاطعة غير العادية. شارك الاحتياطي الفيدرالي بيانات إيجابية ، مع تسعير السوق في تخفيض آخر في اجتماع 18 سبتمبر. لا يزال التضخم الأساسي عالقًا عند 3.1 ٪ ، في حين أن حربين نشطين يعطلان سلاسل التوريد العالمية. هذه الظروف تخلق ما يرى دانييل كيلر ، الرئيس التنفيذي لشركة تدفق تقنيات ، عاصفة مثالية.
وقال كيلر لـ فك تشفير. “بالإضافة إلى ذلك ، بدأت الولايات المتحدة حربًا تجارية عالمية ضد جميع حلفائها الرئيسيين تقريبًا. الحالة الجغرافية العالمية المعاصرة توضع بشكل مثالي BTC لتراجع حاد في سبتمبر 2025.”
بمعنى آخر ، لا ترى الأسواق في الوقت الحالي Bitcoin كتحوط ، والتي كانت السرد المهيمن مسبقًا من BTC كأصل. تعتبر الأسواق أكثر مثل أحد أصول المخاطر.
بدأت المؤشرات الفنية في رسم صورة مخيفة للتجار. اندلعت بيتكوين إلى أقل من مستوى الدعم الحاسم البالغ 110،000 دولار الذي قام بترسيخ التجمع منذ مايو. يجلس المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا عند 114،000 دولار ويعمل الآن بمقاومة مع EMA لمدة 200 يوم مما يوفر الدعم بالقرب من خط السعر الذي يبلغ 103 ألف دولار.
قد يكون المتداولون التقنيون يشاهدون 105000 دولار كخط في الرمال. على Myriad ، سوق التنبؤ التي طورتها شركة Dastan من Decrypt ، يضع التجار حاليًا احتمالات Bitcoin التي تراجع إلى 105،000 دولار بنسبة 75 ٪ تقريبًا.
سيستهدف استراحة أقل من 105 ألف دولار مستويات Sub-100k دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم. تمسك أكثر من 110،000 دولار خلال الأسبوعين الأولين من سبتمبر ، وقد تنكسر اللعنة الموسمية أخيرًا.
يقرأ مؤشر القوة النسبية 38 ، في أراضي البيع الزائدة ، مما يعني على الأقل بعض مستثمري البيتكوين يحاولون التخلص من عملاتهم المعدنية في أسرع وقت ممكن. يظل الحجم بنسبة 30 ٪ أقل من متوسط يوليو ، وهو أمر نموذجي للتداول في أواخر الصيف ولكن يحتمل أن يكون مشكلة إذا كان هناك ارتفاع في التقلبات.
ولكن حتى لو بدت الأمور وكأن المتداولين يستعدون للتاريخ لتكرار نفسه ، فإن البعض يعتقد أن أساسيات Bitcoin أصبحت الآن أقوى من أي وقت مضى ، وينبغي أن يكون ذلك كافيًا لملك التشفير للتغلب على هذا الشهر الصعب – أو على الأقل لا تحطم كما كان في الماضي.
وقال بن كورلاند ، الرئيس التنفيذي لشركة Crypto Research Platform ، فك تشفير. “من الناحية التاريخية ، بدا سبتمبر ضعيفًا بسبب إعادة توازن المحفظة ، وتلاشي زخم التجزئة ، والتوترات الكلية ، لكن تلك الأنماط كانت مهمة عندما كانت البيتكوين سوقًا أصغر وأرق.”
يشير كورلاند إلى السيولة كسائق حقيقي الآن. “التضخم لا ينزلق ، إنه يثبت لزجة مع القراءات الأساسية التي لا تزال تزحف أعلى. ولكن حتى مع هذا الرياح المعاكسة ، فإن الاحتياطي الفيدرالي يتعرض لضغوط لتخفيفه مع تبريد النمو ، والتدفقات المؤسسية أعمق من أي وقت مضى.”
علامات التحذير التقليدية تومض بالفعل. يجتمع FOMC في الفترة من 17 إلى 18 سبتمبر ، حيث انقسمت الأسواق حول ما إذا كان المسؤولون سيحتفظون بأسعار أو يخفضونها.
ينصح كيلر بمشاهدة مؤشرات الخوف والجشع عن كثب. وقال “يجب على التجار في الأسابيع المقبلة مراقبة مؤشرات الخوف والجشع لتحديد معنويات السوق العامة وما إذا كان من الأفضل الاحتفاظ بها في حالة القفز أو البيع مع اقتراب” سبتمبر الأحمر “.
قد يكون النمط الموسمي يضعف مع نضوج التشفير. خسائر بيتكوين في سبتمبر قد أدارت من متوسط 6 ٪ سلبي في 2010 إلى 2.55 ٪ على مدى السنوات الخمس الماضية. لقد أضاف التبني المؤسسي من خلال صناديق الاستثمار المتداولة وخزائن الشركات الاستقرار. في الواقع ، في العامين الماضيين ، سجلت Bitcoin مكاسب إيجابية في سبتمبر.
يرى بيرغ الظاهرة بأكملها على أنها علم النفس الذي يعزز ذاتيًا. وقال: “بعد سنوات من عمليات بيع سبتمبر ، قام مجتمع التشفير بتوقع الضعف. وهذا يخلق دورة حيث يصبح الخوف من الغمس هو الغمس نفسه”.
إنها التوقعات تبدو قاتمة ، لا تقلق: بعد أن جاءت Red September في أكتوبر – أو “Uptober” – والتي هي أفضل شهر لشهر Bitcoin تاريخياً.
تنصل
الآراء والآراء التي يعبر عنها المؤلف هي لأغراض إعلامية فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمار أو أي نصيحة أخرى.