بعد بضع سنوات جيدة من خيبة الأمل في ظلال منافسي النفط الكبار ، والمغادرات التنفيذية ، والغزوات المتجددة المكلفة ، وشائعات عن الاستحواذ والمستثمر الناشط على ظهره ، أشارت BP (LON: BP) أخيرًا إلى السوق ومستثمريها أن التغيير ذي معنى قد يكون في الأفق.
في يوم الثلاثاء ، كشفت شركة Energy Major عن نتائج أفضل من المتوقع للربع الثاني من عام 2025 ، مع صافي دخل معدّل قدره 2.4 مليار دولار ، بانخفاض 14 ٪ على أساس سنوي ، ولكن أعلى بكثير من توقعات السوق في نطاق 1.7 مليار دولار.
جاء الإعلان عن أداء محسّن بعد يوم من زعم BP أنه حقق أكبر اكتشاف للنفط والغاز منذ 25 عامًا في حوض سانتوس ، على بعد 400 كم قبالة الساحل الشرقي للبرازيل. وقد رافقه أيضًا تعهد من الرئيس التنفيذي موراي أوشينكلوس بأن شركته “يمكن أن تفعل أفضل”.
إن الاكتشاف البرازيلي – الذي يقال إنه يتغير في اللعبة بالنسبة للشركة كما اكتشف شاه دنيز للغاز في بحر قزوين في عام 1999 – من المحتمل أن يساعد BP في التراجع من تحركات الطاقة المتجددة المصنوعة تحت سلف Auchincloss الذي يعاني من فضيحة بيرنارد لوني ورئيس مجلس الإدارة المغادرة هيلج لوند.
التركيز المتزايد على الهيدروكربونات
منذ توليه منصب الرئيس التنفيذي في عام 2024 ، كان Auchincloss يقلل بشكل مطرد من تعرض BP المتجدد والاستثمار في النفط والغاز.
إن اكتشاف البرازيل ، إلى جانب النجاحات في ناميبيا ، ومصر ، وموريتانيا ، والسنغال ، وترينيداد وتوباغو ، ورغبة علنية في تربية كل من الإنتاج البري والخارجي في الولايات المتحدة ، كلها علامات واضحة على العودة إلى أساسيات النفط والغاز ، قبل وصول رئيس مجلس النواب ألبرت.
من المتوقع أن ينضم إلى مجلس إدارة BP الشهر المقبل ليحل محل لوند بالكامل في أكتوبر. تخطط الشركة لزيادة الاستثمار في أعمالها النفطية والغاز في المنبع بحوالي 20 ٪ إلى 10 مليارات دولار في السنة حتى 2027 من أجل “تنمية وتعزيز” محفظتها.
وقالت أوشينكلوس ، في إصدار أحدث عمليات مالية: “سنجري مراجعة شاملة لمجموعة من الشركات الخاصة بنا لضمان زيادة قيمة المساهمين إلى الأمام – تخصيص رأس المال بشكل فعال. نحن نبدأ أيضًا مراجعة أخرى للتكاليف. يمكن لـ BP القيام بعمل أفضل لمستثمريها”.
هل يمكن للمستثمرين أن يتنفسوا الصعداء؟
لتوفير بعض الراحة للمستثمرين للمريض ، رفعت BP أرباحها الفصلية بنسبة 4 ٪ إلى 8.32 سنت للسهم وسوف يعيد شراء 750 مليون دولار في الأسهم قبل نتائج الربع الثالث ، مع الحفاظ على وتيرة إعادة شراءها ثابتة.
هناك إعادة ضبط أخرى من إعادة تعيين فبراير في فبراير هي طريقها ، كما لاحظ Auchincloss في دعوة المحللين: “لقد حان الوقت للتقييم مع انضمام ألبرت ككرسي جديد ، والعمل معًا على هذا اللغز من الكثير من الفرص الرائعة ، ولكن يمكنك فقط اختيار الكثير.”
وصلت هذه إعادة الضبط الأولي بعد أن كشف المستثمر الناشط Elliott Investment Management أنها حصلت على حصة ما يقرب من 5 ٪ في BP ، ووسط شائعات مستمرة عن نهج الاستيلاء من قبل شل ، الذي رفضته الأخير.
تركيز BP ، في ذلك الوقت كما هو الآن ، هو تخفيضات في التكاليف أيضا. قالت الشركة إنها حققت بالفعل 1.7 مليار دولار من هدفها لخفض التكاليف من 4 إلى 5 مليارات دولار في 2023-27. كما انخفض صافي ديون BP بمبلغ 1 مليار دولار إلى 26 مليار دولار ، مقارنة مع نطاق مستهدف يتراوح بين 14 و 18 مليار دولار بحلول عام 2027.
يبدو أن برنامج تجريد الشركة يسير على ما يرام أيضًا. لقد أكملت 3 مليارات دولار من عمليات التخلص من هدفها من 3 إلى 4 مليارات دولار لنهاية العام الحالي.
يبدو كل شيء مشجعًا ، وقد تتابع مكافآت التقييم إذا رأى السوق أن الزخم الذي يتم الاحتفاظ به. بعد ارتفاع يوم الثلاثاء ، ارتفع سعر سهم BP بنسبة 3.3 ٪ منذ بداية العام ، بانخفاض 3.4 ٪ على أساس سنوي. كما قامت مكاسب خلال اليوم بسحب مكاسب أسعار BP لمدة 5 سنوات إلى حوالي 45 ٪.
ولكن على النقيض من ذلك ، على أساس مكاسب مدتها 5 سنوات قابلة للمقارنة يوم الثلاثاء ، ارتفع سعر سهم شلز (LON: Shel) بنسبة 133 ٪ ، و Chevron (NYSE: CVX) 75 ٪ ، و ExxonMobil's (LON: XOM) 146 ٪.
هذا يدل على BP و Auchincloss و Slifold لا يزال لديهم الكثير من العمل للقيام به لسد هذه الفجوة. لكن لأول مرة منذ سنوات ، يشعر شيء مختلف. كيف كل شيء في النهاية يبقى الخروج لا يزال يتعين رؤيته.
إخلاء المسئولية: يهدف التعليق أعلاه إلى تحفيز النقاش بناءً على رأي المؤلف وتحليله المقدم بصفته الشخصية. ليس طلب طلب أو توصية أو استثمار في تجارة أسهم النفط والغاز أو العقود المستقبلية أو المنتجات. يمكن أن تكون أسواق الطاقة والأسهم متقلبة للغاية وقد تتغير الآراء في القطاع على الفور ودون إشعار.