قد تقوم المملكة المتحدة أخيرًا بتخفيف قبضتها على منتجات الاستثمار في التشفير. بعد حظر الوصول إلى البيع بالتجزئة إلى ملاحظات التبادل المشفرة (CETNS) في عام 2020 ، تقترح هيئة السلوك المالي (FCA) الآن رفع هذا الحظر. إذا تمت الموافقة عليها ، فسيتمكن المستثمرون العاديون في المملكة المتحدة من تداول CETNs ، وهي منتجات منظمة تعرض التعرض للعملات المشفرة مثل Bitcoin و Ethereum ، من خلال منصات التداول الرسمية.
تأتي هذه الخطوة في الوقت الذي يستمر فيه الاهتمام العالمي بمنتجات الاستثمار في التشفير. في وقت سابق من هذا العام ، وافقت الولايات المتحدة على العديد من صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin ، والتي اجتذبت بالفعل مليارات الدولارات من المشترين المؤسسيين ومشتري التجزئة. الآن ، تتعرض المملكة المتحدة لضغوط حتى لا تتخلف عن الركب.
تقول الصناعة ، يجب أن تكون ETFs التالية
في ردنا على استشارة FCA ، رحب Cryptouk بالاقتراح لرفع الحظر المفروض على الوصول إلى البيع بالتجزئة إلى Notes Cryptoasset Exchange (CETNS). لكننا نعتقد أيضًا أن الوقت قد حان لبدء المحادثة حول وصول البيع بالتجزئة إلى صناديق الاستثمار المتداولة.
SPOT Bitcoin ETFs المعتمدة في … pic.twitter.com/tjnolnuiwm
– Cryptouk 🇬🇧 (cryptoukassoc) 25 يوليو 2025
رحبت شركة Cryptouk ، وهي مجموعة الصناعة الرائدة في البلاد ، بقرار FCA ، لكنه أوضح ، أن هذه هي البداية. في ردهم الرسمي ، جادلوا بأن صناديق الاستثمار المتداولة في التشفير (الصناديق المتداولة في البورصة) هي خيار أكثر أمانًا وأكثر مألوفًا لمعظم المستثمرين مقارنة بعقد التشفير مباشرة. تتجنب صناديق الاستثمار المتداولة مخاطر الاحتياجات الذاتية ، وغالبًا ما تكون لها رسوم أقل ، وتستخدم بالفعل على نطاق واسع في التمويل التقليدي.
رددت شركات مثل 21Shares و Coinbase UK تلك المشاعر ، وحثت المنظمين على تجاوز CETNS. وأشاروا إلى أن الحد من الوصول قد يدفع المستثمرين نحو التبادلات الخارجية غير المنظمة ، مما يزيد من المخاطر بدلاً من تقليله.
علاوة على ذلك ، قام المصدر 21 SHARARES بدعم وصول أوسع أيضًا ، وحذر من FCA من رسم الدائرة الصغيرة لدرجة أن المدخرين في المملكة المتحدة يتم دفعهم نحو المنصات الخارجية غير المنظمة. وصف كيث جروس من Coinbase UK بأنه لاعب ميزة “المحرك الثاني”. من خلال التعلم من النماذج الناجحة في الولايات المتحدة وأوروبا ، يمكن للمملكة المتحدة تنفيذ إطار أوضح لمنتجات التشفير الخاضعة للتنظيم. لكنهم يحذرون أيضًا من أن التأخير يمكن أن يضع المملكة المتحدة خلف دول مثل ألمانيا وسويسرا ، حيث يكون الوصول إلى التجزئة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في مجال التجزئة نشطًا بالفعل.
ماذا يعني هذا للتشفير
تقوم FCA في المملكة المتحدة بمراجعة ما إذا كان سيتم السماح لمستثمري التجزئة بالوصول إلى ملاحظات متداولة في تبادل التشفير (CETNS) ، مع توقع القواعد النهائية بعد الصيف. تتضمن القرارات الرئيسية ما إذا كان يجب التوسع إلى ما وراء البيتكوين والأيثريوم ، وما إذا كان يمكن أن تتبع صناديق الاستثمار المتداولة في SPOT Crypto. في الوقت الحالي ، قد تقدم CETNs طريقة منظمة للدخرات في المملكة المتحدة للحصول على تعرض للتشفير دون التعامل مع المفاتيح الخاصة. لكن كل من المنظمين والصناعة تشدد على أن المخاطر لا تزال مرتفعة ، مع إمكانية الخسائر الكاملة بسبب التقلب.