فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
قفزت أسهم New World Development ، مجموعة هونغ كونغ العقارية المديونية الشديدة ، حيث رحب المستثمرون بنهاية محادثاتها لإعادة التمويل مع البنوك واستقالة حفيد المؤسس من أدوار مجلس الإدارة المتبقية.
ارتفعت الأسهم بنسبة تصل إلى 11 في المائة يوم الأربعاء إلى 6 دولارات هونج كونج بعد أن أعلنت الشركة مساء الاثنين أنها حصلت على دعم من البنوك لإعادة تمويل قروض بقيمة 88 مليار دولار (11 مليار دولار أمريكي) بعد مفاوضات الماراثون. تم إغلاق أسواق هونغ كونغ يوم الثلاثاء لقضاء عطلة عامة.
واعتبرت محادثات إعادة التمويل حاسمة بسبب حجم العالم الجديد – حيث بلغ مجموع الأصول 427.6 مليار دولار هونج كونج – والتعرض للمقرضين الرئيسيين. تمثل القروض المصرفية للشركة 7 في المائة من جميع القروض العقارية التجارية في هونغ كونغ ، وفقًا لمحللي باركليز.
“السوق هو التسعير في الانتهاء من صفقة تمويل التنمية العالمية الجديدة والنظر في [potential for] وقالت Zerlina Zeng ، رئيسة استراتيجية آسيا في Creditights ، وهي وحدة أبحاث الائتمان في Fitch Solutions ، التي أضافت أن الأموال الجديدة يمكن أن تسمح للشركة بتقديم شروط أفضل لحاملي السندات في حالة إعادة الهيكلة ، قرضًا جديدًا آخر “.
تعرض نيو وورلد ، أحد أكبر أربعة مطورين للممتلكات في هونغ كونغ ، من خلال انكماش في السوق بعد فترة من التوسع الذي يمتد إلى الديون ، حيث أن أسعار الفائدة المرتفعة والتباطؤ الاقتصادي في الصين قد ردعت الاستثمار العقاري.
سعر السهم هو الخامس لما كان عليه في عام 2020 ، عندما تولى حفيد مؤسس العالم الجديد ، أدريان تشنغ ، منصب الرئيس التنفيذي ، وتبلغ القيمة السوقية بمبلغ 16 مليار دولار هونج كونج ، مقارنة مع صافي الديون البالغة 124.6 مليار دولار هونج كونج في نهاية العام الماضي.
في عهد تشنغ ، اتخذت الشركة مشاريع مثل Megamall و Office Development بجوار مطار هونغ كونغ واستعارة الأموال بطريقة وصفها الأشخاص داخل المجموعة وخارجها بأنها “عدوانية”.
أخبر تشنغ سابقًا صحيفة “فاينانشال تايمز” أن نيو وورلد كان على مواجهة تحديات بما في ذلك “أسعار الفائدة المرتفعة” و “ظروف السوق غير المؤكدة” ، لكنه كان يعتقد أن “لعبة الصبر هذه ، المقترنة بالاتساق والتفاني ، ستحصل في النهاية إلى أهدافنا”.
تنحى الرئيس التنفيذي في سبتمبر الماضي بعد أن سجلت نيو وورلد خسارتها السنوية الأولى منذ عقدين من حوالي 20 مليار دولار هونج كونج. في يوم الاثنين ، قالت الشركة إن تشينغ ستخرج من العالم الجديد تمامًا ، حيث استقال من منصب نائب الرئيس غير التنفيذي والمدير غير التنفيذي.
أدى عدم اليقين حول تخطيط الخلافة داخل المجموعة التي تسيطر عليها الأسرة إلى غلاف المستثمرين.
“سواء كان لديهم الأخت [Sonia Cheng] أو الأب [Henry Cheng] وقال زنغ: “الإدارة ، لا تزال قضية الخلافة نقطة ألم لهذه الشركة.” لا يعرف الناس من سيكون مسؤولاً من الأسرة “.
لم يرد العالم الجديد على الفور على طلب للتعليق.
منذ استقالة تشنغ في سبتمبر ، مرل نيو وورلد من خلال اثنين من المديرين التنفيذيين. ويقوده حاليًا Echo Huang ، الذي كان مع الأعمال العائلية لمدة عقد.
وقال المحللون إن الخطوة التالية للشركة هي البدء في التخفيض من أجل تقليل اعتمادها على تمويل الديون.
أحد الخيارات هو مبيعات الأصول ، إما إلى أطراف ثالثة أو لشركة العائلة القابضة. هناك خيار آخر ، وفقًا لـ Zeng ، هو ما يسمى بممارسة إدارة المسؤولية ، والتي من شأنها أن تنطوي على إعادة هيكلة سنداتها بالدولار.
انخفض سعر السندات التي تبلغ 4.125 في المائة من الدولار في عام 2029 يوم الأربعاء إلى 51.5 سنتًا بالدولار.