فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
تقوم شركات رأس المال الاستثمارية العليا باستعارة استراتيجية من كتاب اللعب الخاص بالأسهم الخاصة ، مما يضخ الأموال إلى الشركات الناشئة التكنولوجية حتى يتمكنوا من “الانشقاق” لمنافسيها لبناء تكتلات مدورة للقطاع.
من بين أولئك الذين ينشرون هذا النهج هو Thrive Capital ، وهو مؤيد لـ Openai و Stripe ، الذي يشارك في جولة تمويل جديدة بقيمة 72 مليون دولار لثروة Scarvy Start-Up.
يقدر الاستثمار المجموعة التي تتخذ من نيويورك مقراً لها بسعر 225 مليون دولار ، وفقًا للأشخاص الذين لديهم معرفة بالمسألة. سيذهب التمويل إلى شراء شركات استشارية أصغر وتوظيف مستشارين فرديين ، بالإضافة إلى تضمين الذكاء الاصطناعي في عمليات المجموعة.
قامت شركة General Catalyst ، واحدة من أكبر VCS في Silicon Valley ، بتخصيص ما يقرب من 750 مليون دولار لمتابعة عمليات الدفاع في مناطق من مراكز الاتصال إلى الخدمات القانونية والممتلكات. تستكشف مجموعات رأس المال الاستثماري الأخرى ، بما في ذلك Khosla Ventures و Bessemer Venture Partners و 8VC أيضًا عمليات رول.
يعكس النهج الاستراتيجيات التي نشرها مستثمرو الأسهم الخاصة ، والتي بنيت عملاق في الصناعات المجزأة مثل الرعاية الصحية أو إدارة النفايات أو خدمات البناء عن طريق تكتل الشركات الأصغر وتكاليف التشغيل المركزية.
إنه يمثل اتجاهًا جديدًا لـ VCS ، والذي يستهدف تقليديًا الشركات الناشئة سريعة النمو في الصناعات الناشئة. تنشئ استراتيجية Roll-up وسيلة جديدة لـ VCS لتوليد السيولة من محافظها في وقت تباطأت فيه العروض العامة الأولية وصنع الصفقات.
عندما تستفيد شركات الأسهم الخاصة عادةً ما تستفيد من تكاليف الديون والرقابة في لفة ، تدعي VCS أن التحسينات على الكفاءة والهوامش ستأتي من غرس التكنولوجيا إلى الشركات.
على سبيل المثال ، يستخدم Savvy من الذكاء الاصطناعى لتولي مهام المكتب الخلفي مثل سحب البيانات لنصف دزينة النماذج التي قد تكون مطلوبة لأي معاملة واحدة.
وقال كريم زاكي ، الشريك في Thrive ، إن نهج Savvy أصبح ممكنًا من قبل الذكاء الاصطناعى ، والذي “قادر على التعامل مع المهام الأكثر تعقيدًا بطريقة أكثر دقة وتعقيدًا. تكافح التكنولوجيا القديمة لتوفير خدمة مخصصة للغاية.”
وقال ريتيك مالهوترا ، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Savvy: “الشركات المجزأة للغاية ، مثل الاستشارات المالية أو العقارات ، من المنطقي بالنسبة إلى Roll Ups.”
اتبع Dwelly المدعوم من General Catalyst نهجًا مشابهًا لسوق تأجير العقارات البريطانية ، ويحصل على ثلاث وكالات ترك في جميع أنحاء المملكة المتحدة ، ويدير حاليًا أكثر من 2000 عقار. وهي تخطط لأتمتة عملية مطابقة المستأجرين وأصحاب العقارات وإدارة الممتلكات وجمع الإيجار.
تعتبر Roll-ups خروجًا ل VCs خلال فترة حيث ، خارج القطاعات الساخنة مثل الذكاء الاصطناعى ، تكافح العديد من الشركات الناشئة لتبرير التقييمات العالية التي تم إنشاؤها في الجزء العلوي من السوق في عامي 2021 و 2022.
وقال مارك بهارغافا ، الذي يقود الاستراتيجية في جنرال سيالست: “إنه الأفضل في كل من العالمين ، PE و VC: على جانب المشروع ، إنه وقت مثير للغاية ليكون في منظمة العفو الدولية. على جانب PE ، هناك الكثير من التوحيد في هذه الصناعات”.
بعض المستثمرين في صناديق المشاريع مشكوك فيها. وقال رئيس الاستثمار في مؤسسة واحدة من الولايات المتحدة: “سأكون متشككًا في أي استراتيجية تضمنت تحويل شركة ما قبل AI إلى شركة تعتمد على الذكاء الاصطناعي”.
“إنها حالة كلاسيكية لمعضلة المبتكر ، لأنها تتطلب ما يعادل الشركة لزراعة الدماغ ، مما يعيد تصميم كل شيء عن الطريقة التي تتطور بها العمل وبيعها وتعمل. أنا لا أقول أنه سيكون من المستحيل الانسحاب ولكن سيكون من الصعب للغاية.”