فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
برز اثنان من مديري الأصول في وول ستريت كمقدمين نهائيين لـ Brighthouse Financial ، وهي شركة تأمين للحياة تعتبر جوهرة التاج للشركات التي تتطلع إلى تعزيز ملفات تعريفها في صناعة الائتمان الخاصة.
TPG و Aquarian Holdings ، مدير الأصول المدعوم من عاصمة أبو ظبي ، كلاهما قدم عروضا بسعر قسط صغير لقيمة بريستوس السوقية في الجولة النهائية من العطاءات في وقت سابق من هذا الشهر ، وفقا للأشخاص الذين تم إطلاعهم على هذا الأمر.
Brighthouse ، مع أكثر من 100 مليار دولار في الأصول والقيمة السوقية بقيمة 3.5 مليار دولار ، هي واحدة من أكبر البائعين المستقلين المتبقيين للتأمين على الحياة والمعاشات المعاشات في الولايات المتحدة. يتم تطهير شركات التأمين هذه من قبل مديري الأصول لتغذية نمو منصات الاستثمار الائتمانية الخاصة بهم ، لأن الأقساط التي يدفعها عملائها توفر مصدرًا جاهزًا لرأس المال الاستثماري.
قام KKR و Brookfield و Apollo Global وآخرون بقطع شركات التأمين على مدار العقد الماضي.
تستثمر مجموعات الرأسمالية الخاصة أموال العميل في القروض ، لصالحهم على الأوراق المالية المتداولة علنًا ، بحثًا عن عوائد أعلى.
أثار بيع Brighthouse ، الذي أبلغته صحيفة فاينانشال تايمز لأول مرة في يناير ، اهتمامًا من العديد من أكبر اللاعبين في هذا المجال. قامت Blackstone و Apollo و Carlyle بوزن العطاءات ، ولكن في النهاية خرجت من العملية ، وفقًا للأشخاص الذين أطلعوا على هذا الأمر. وقالت المصادر إن الشارع السادس لم يقدم عرض لبرايثوس ، لكن عرضه لم يتقدم.
قال الأشخاص الذين أطلعوا على المحادثات إن بعض مقدمي العروض المحتملين فقدوا اهتمامهم في Brighthouse لأنهم أجروا العناية الواجبة في ميزانيتها العمومية ومحفظة المعارضين.
كافح Brighthouse لزيادة الأرباح للوصول إلى نسب رأس المال المستهدفة. تركيزها على المعاشات المتغيرة ، وهو منتج معقد مكلف للتحوط ويحمل رسومًا رأسمالية عالية ، كما أنه تم تخفيف اهتمامات الاستحواذ ، وفقًا لبعض المصادر في السابق FT.
وقال بعض الناس إن Brighthouse يحمل كتلًا قديمة لعقود التأمين التي جذبت قيمتها الإجمالية ، حتى عندما تبيع المعاشات الجديدة التي تروق للمشترين المحتملين.
ومع ذلك ، فهي واحدة من شركات التأمين القليلة بملايين الدولارات المتاحة لشركة ائتمانية كبيرة تتطلع إلى زيادة تنمية أعمالها.
من المحتمل أن تتم دعوة أحد مقدمي العروض لدخول مفاوضات حصرية في الأسبوع المقبل. وقال شخصان إن Brighthouse يمكن أن يختار أيضًا عدم بيع الشركة إذا تم اعتبار العطاءات منخفضة للغاية. وفي الوقت نفسه ، قال ستة أشخاص تم إطلاعهم في المحادثات ، إن العديد من المنافسين الأكبر في صناعة رأس المال الخاص بما في ذلك Blackstone و Carlyle و Apollo Global و Sixth Street لم يقدموا عروضًا نهائية أو لم يروا عروضهم تقدمًا.
لا يملك TPG ومقره تكساس ، وهو رائد في الأسهم الخاصة المتداولة للجمهور ، عملية تأمين. قال شخصان إن TPG قد تقرر تجريد أجزاء من Brighthouse التي لا تريدها.
وقالت المصادر إن عرض Aquarian ، وهو مدير أصول في نيويورك أسسه المحارب المخضرم في Guggenheim Partners Rudy Sahay ، مدعوم بصناديق الثروة السيادية الكبيرة ، بما في ذلك موباالا.
رفضت TPG ، Aquarian ، Brighthouse ، Apollo ، Blackstone ، Carlyle ، Sixth Street و Mubadala Capital التعليق. كما رفض المستشارون جولدمان ساكس وويلز فارجو التعليق.
تم بيع Brighthouse للاتفاق ، فإنه سينضم إلى موجة من عمليات الاستحواذ على شركات التأمين المماثلة. تعمل Street Sixth Street على إغلاق استحواذها على Enstar. اندمجت منصات التأمين الكبيرة الأخرى للتأمين على الحياة ، بما في ذلك American Equity Life و American National و Global Atlantic و Talcott في مديري الأصول البديلين.
تقارير إضافية من قبل لي هاريس في لندن