قام JPMorgan Chase بإنشاء عملة رقمية جديدة تسمى JPMorgan Deposit Token (JPMD) تعيش على blockchain وهي متاحة فقط للمؤسسات الموثوقة مثل الشركات الكبيرة ومديري الأصول وصناديق المعاشات التقاعدية.
سوف تلبي JPMD للمؤسسات التي تريد الحماية القانونية ومدفوعات الفوائد والتكامل المصرفي الذي لا تقدمه Stablecoins العادية بالكامل نقل الأموال بسرعة وأمان وعلى مدار الساعة.
يجمع JPMD بين الميزات المصرفية التقليدية وسرعة blockchain والوصول إلى blockchain العامة (القاعدة ، المبنية على Ethereum) لجذب المؤسسات الكبيرة التي تخشى stablecoins مثل USDC أو USDT مخاوف بشأن التنظيم والاستقرار والثقة.
ولكن هل سيحل الرموز المميزة مثل JPMD محل Stablecoins تمامًا للاستخدام المؤسسي ، أم أنها ستخدم ببساطة أغراض مختلفة وتنمو جنبًا إلى جنب؟
كيف تختلف رموز الإيداع عن stablecoins؟
تتناسب الرموز المميزة للإيداع مع الإطار المالي والقانوني الحالي للبنوك التجارية لأنها تأتي مع مزايا إضافية ، مثل تأمين الودائع ، ومدفوعات الفائدة ، ووضوح المحاسبة لإدارة كميات كبيرة من الأموال.
من ناحية أخرى ، لا تتمتع StableCoins بنفس الثقة أو التكامل مع البنوك لأن الكونغرس الأمريكي لا يزال يناقش القواعد حول استخدامها ودعمها.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن انفتاح وتوافر stablecoins للتداول ، والتحويلات ، والإقراض ، وبروتوكولات Defi ، وكطريقة سريعة لتخزين القيمة وتحريكها عبر الحدود ، ساعدهم على النمو إلى سوق بقيمة 260 مليار دولار.
بصراحة ، تضع العملات المعدنية الإيداع معاملات كبيرة ، وتمكين الأوراق المالية المميزة ، والتعامل مع مدفوعات الأعمال التجارية ، وإدارة النقود الرقمية بطريقة تعود إلى حساب مصرفي حقيقي لتلبية الاحتياجات المعقدة للمؤسسات.
لذلك ، في حين أن StableCoins تعمل خارج حدود التمويل التقليدي وتخدم جمهورًا عالميًا واسعًا ، فإن الرموز المميزة للإيداع تساعد البنوك على نقل الأموال بشكل أسرع وأكثر كفاءة داخل الجدران الموثوق بها والمنظمة للنظام المصرفي.
لماذا يعتقد JPMorgan أن JPMD أفضل للمؤسسات؟
يجمع JPMD بين راحة blockchain وثقة وهيكل الخدمات المصرفية التجارية للمستخدمين المؤسسيين الذين يحتاجون إلى أموال رقمية تتحرك بسرعة ولكنها تتوافق أيضًا مع المعايير القانونية والمالية والتشغيلية الصارمة.
يستضيف JPMorgan JPMD على blockchain الأساسية (شبكة طبقة عامة عامة تم تصميمها بواسطة Coinbase فوق Ethereum) لحمايتها من سوء الاستخدام أو التعرض غير المرغوب فيه والسماح للعملاء المؤسسيين الذين تم التحقق منها فقط بالتفاعل مع النظام.
وبهذه الطريقة ، يقوم البنك بإنشاء إمكانية الوصول إلى مستوطنات أسرع ورسوم منخفضة أثناء التحكم في من يستخدم الرمز المميز من خلال الوصول المسموح به. يقوم blockchain الأساسي بسد JPMD إلى حالات استخدام blockchain المستقبلية مع اتصالها بالنظام الإيكولوجي الأوسع في Ethereum.
يمكن للشركات أيضًا استخدام JPMD في عمليات الخزانة ، وأنظمة المحاسبة ، والتقارير المالية دون الاحتكاك الإضافي الذي يأتي مع stablecoins الطرف الثالث. وذلك لأن الرمز المميز يسمح لهم بمعاملته مثل النقود التي يحتفظون بها بالفعل في حسابات JPMorgan الخاصة بهم.
يمكن للمحاسبين والمديرين الماليين وموظفي المخاطر أن يثقوا بسهولة وتتبعهم والإبلاغ عن الرموز الرموز JPMD لأنهم مرتبطون مباشرة في البنية التحتية الخاصة بالبنك. هذا يختلف عن stablecoins التي تجلس خارج النظام المصرفي وقد تثير أسئلة حول الامتثال أو دعم الاحتياطي.
وقال JPMorgan أيضًا إن JPMD ستدفع فائدة على الأرجح مع الاستمرار في توفير تسوية فورية وسيولة على السلسلة. هذا سيجعل الأمر أكثر جاذبية كأداة مالية طويلة الأجل للمؤسسات التي لديها أرصدة نقدية كبيرة وتريد أموالها لتوليد العائد. قد يصبح الرمز مؤمنًا أيضًا مثل الودائع المصرفية لتقليل المخاطر وتقديم مستوى من الحماية التي لا يمكن أن تتطابق StableCoins حاليًا في المعاملات ذات القيمة العالية.
علاوة على ذلك ، يسهل JPMD على المؤسسات دمج المعاملات القائمة على blockchain دون إصلاح سير العمل الداخلي أو تواجه التأخير بسبب الأنظمة غير المتوافقة. يدمج الرمز المميز بسلاسة مع منصات الخزانة للمؤسسات وأدوات معالجة الدفع ومحركات التسوية. كما يدعم أنظمة التقارير المالية لإدارة التدفق النقدي ، وتسوية التداول ، وتسهيل المدفوعات عبر الحدود ، وضمان الامتثال التنظيمي.
يمكن للشركات أيضًا تسوية المدفوعات عبر الولايات القضائية على الفور مع JPMD لتقليل التأخير والتكاليف المرتفعة وساعات التشغيل المحدودة في مدفوعات الأعمال التجارية عبر الحدود (B2B) وتسويات الأصول الرمزية.
ما الذي يمكن أن يوقف الرموز المميزة للإيداع؟
تتمتع الرموز المميزة للإيداع بإمكانية أقل كحل نقدي عالمي عالمي لأن JPMD متاح فقط للعملاء المؤسسيين المعتمدين مسبقًا متصلين بالبنك. في حين أن أي شخص لديه محفظة مشفرة يمكنه الوصول إلى StableCoins واستخدامها ، فإن الطبيعة المسموح بها لرموز الإيداع تمنع الشركات الأصغر أو الشركات الناشئة أو الأفراد من الوصول إلى الرمز المميز ، على الرغم من تشغيلها على blockchain العامة.
قد تواجه البنوك التي تستخدم أو إصدار هذه الرموز متطلبات رأس المال الصارمة وغيرها من أعباء الامتثال. وذلك لأن إرشادات Basel الحالية تصنف الرموز الرقمية التي تعمل على مجموعات من الأصول عالية الخطورة.
قد تكون هذه المؤسسات مقيدة بالقواعد التي تجعل النشر على نطاق واسع مكلفًا أو محفوفًا بالمخاطر أو لا يستحق كل هذا الجهد ، ما لم تحديث لجنة بازل توجيهها أو تقوم باستثناءات رموز الإيداع المهيكلة.
علاوة على ذلك ، قد ينتهي JPMD في نهاية النظام الإيكولوجي المحدود لأن العديد من المؤسسات والمنصات قد تفضل Ethereum Mainnet أو Polygon أو Avalance أو blockchains الخاصة لاستراتيجيات الأصول الرقمية الخاصة بها على شبكة الطبقة 2 المبنية على Ethereum (قاعدة).
في المقابل ، تعد stablecoins مثل USDC و USDT جذابة للغاية للمطورين وشركات Fintech وتبادل التشفير والمستخدمين في الأسواق الناشئة الذين يرغبون في نقل القيمة عبر المنصات دون القلق بشأن الوصول إلى الشبكة أو توافق الشبكة. تعمل هذه stablecoins على مجموعات متعددة ، بما في ذلك Ethereum و Solana و Tron. لديهم وصول عالمي واسع ، ودعم محفظة واسعة الانتشار ، والتكامل مع التطبيقات اللامركزية.
وبالمثل ، قد لا يكون لدى الشركات الأصغر والتقنية والشركات الدولية البنية التحتية التقنية أو الوضوح القانوني أو قدرات الامتثال التي تتطلبها المؤسسات الكبيرة العمل مع رمز رمز مرتبط ببنك أمريكي. قد لا ترغب الشركات التي تعمل في مناطق متعددة أو ولايات قضائية في الحفاظ على علاقة مع بنك معين للخضوع لعملية معقدة على متن الطائرة.
قد يكون من الصعب على الرموز المميزة للإيداع الوصول إلى المقياس والفائدة التي حققها StableCoins بالفعل عندما يقتصر نموها على دائرة صغيرة من مستخدمي النخبة. يظل JPMD ومواد الرموز المماثلة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالنظم الإيكولوجية المصرفية الفردية.
من المحتمل أن تنمو stablecoins ورموز الإيداع جنبًا إلى جنب
ستقرر البنية التحتية حول الرموز الرقمية و stablecoins النماذج التي تنجح وعلى أي نطاق مثل البنوك والحكومات والشركات العالمية تواصل تجربة الأصول المميزة والمدفوعات الرقمية والمال القابل للبرمجة.
يمكن أن تنمو كل من StableCoins ورموز الإيداع معًا ، حيث تخدم أنواعًا مختلفة من المستخدمين واستخدام الحالات إذا أصبحت الحالات العامة مقبولة على نطاق واسع كبيئات آمنة وموثوقة لنقل القيمة الحقيقية.
من غير المحتمل أن تحل إما stablecoins أو الرموز المميزة للإيداع محل الآخر تمامًا ، وبالتالي فإن النتيجة الأكثر واقعية هي التعايش. من المحتمل أن تهيمن الرموز المميزة للإيداع على بيئات عالية القيمة منظمة حيث تكون الثقة والتحكم والتكامل مع الأنظمة الحالية ضرورية. من ناحية أخرى ، ستستمر StableCoins في القيادة في المناطق التي يكون فيها الانفتاح والسرعة وإمكانية الوصول أكثر ، مثل مدفوعات البيع بالتجزئة ، والتحويلات العالمية ، والتطبيقات اللامركزية.