يستمر الين الياباني في خسارة الأرض مع انخفاض عائدات JGB لفترة طويلة بشكل حاد ؛ يقفز USD/JPY أقرب إلى منتصف 143.00s

• يجذب الين الياباني بائعي ثقيل داخل اليوم وسط انخفاض حاد في JGBs والتفاؤل التجاري.
• تؤكد مؤشر أسعار المنتجين القوي في اليابان من جديد رهانات رفع أسعار BOJ ويجب أن تحد من أي انخفاض إضافي لمجلة JPY.
• يجب أن تحدد توقعات الاحتياطي الفيدرالي Dovish محاولة ارتداد الدولار الأمريكي وتعمل كقاعدة معاكسة للدولار الأمريكي/JPY.

يمتد الين الياباني (JPY) إلى نزول داخل اليوم متجهًا إلى الجلسة الأوروبية وانتقل بعيدًا عن أعلى مستوى في شهر واحد من خلال نظيره الأمريكي في وقت سابق من هذا يوم الثلاثاء. التقارير التي تفيد بأن اليابان ستنظر في تقليص إصدار السندات الطويلة الفائقة في أعقاب الزيادة الحادة الأخيرة في العوائد للملاحظات ، تسحب العائد على سندات الحكومة اليابانية لمدة 30 عامًا إلى أدنى مستوى منذ 8 مايو. هذا ، إلى جانب التفاؤل الذي يقوده قرار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بتأخير فرض تعريفة على الاتحاد الأوروبي (الاتحاد الأوروبي).

ومع ذلك ، يظل المستثمرون على أهبة الاستعداد على خلفية عدم اليقين المحيطة بسياسات ترامب التجارية والقلق بشأن الظروف المالية الأمريكية. علاوة على ذلك ، فإن الرهانات التي تفيد بأن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيخفض تكاليف الاقتراض في عام 2025 قد يحتفظ بغطاء على استعادة الدولار الأمريكي (USD) من محيط المنخفض الشهري و CAP usd/JPY. وبالتالي ، سيكون من الحكمة انتظار الشراء القوي المتابعة قبل التأكيد على أن الأسعار الفورية قد انتقدت أو وضع أي تقدير ذي معنى قبل بيانات الماكرو المهمة لهذا الأسبوع من الولايات المتحدة واليابان.

يتم تقويض الين الياباني من خلال مجموعة من العوامل ؛ يبدو أن الإمكانات السلبية محدودة وسط رهانات رفع سعر الفائدة من BOJ

• أخبر مصدران لرويترز يوم الثلاثاء أن وزارة المالية اليابانية (MOF) ستنظر في تعديل تكوين برنامج السندات الخاص بها للسنة المالية الحالية ، والتي قد تنطوي على تخفيضات لإصدارها الفائق الطويل. هذا يؤدي إلى انخفاض حاد في عائدات JGB الطويلة ويزن على الين الياباني.
• أبلغ بنك اليابان في وقت سابق من هذا يوم الثلاثاء أن مؤشر أسعار منتج الخدمات (PPI)-وهو مؤشر رائد لتضخم قطاع الخدمات في اليابان-ارتفع بنسبة 3.1 ٪ عن العام السابق في أبريل. ويأتي هذا علاوة على أرقام التضخم القوي للمستهلكين في الأسبوع الماضي ويبقي توقعات مزيد من ارتفاع أسعار الفائدة من قبل BOJ.
• علاوة على ذلك ، أظهر حاكم BOJ Kazuo Ueda الاستعداد لمواصلة رفع الأسعار وقال إن البنك المركزي يجب أن يكون متيقظًا للمخاطر التي ترتفع أسعار المواد الغذائية يمكن أن ترفع التضخم الأساسي الذي يقع بالفعل بالقرب من هدفه البالغ 2 ٪. عزز هذا الين الياباني وجرى زوج الدولار/JPY إلى أكثر من شهر واحد خلال الجلسة الآسيوية.
• وقال وزير المالية الياباني كاتسونوبو كاتو إن أسعار الفائدة تعكس عوامل مختلفة ، لكن السوق يرى ارتفاع أسعار الفائدة على أنها تعكس المخاوف المتعلقة بتمويل الدولة. وأضاف كاتو أن الحكومة ستراقب عن كثب وضع سوق السندات وسط ارتفاع عائدات السندات الطويلة وسوف تستمر في حوار وثيق مع مستثمري السندات.
• أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن تمديد الموعد النهائي لفرض تعريفة بنسبة 50 ٪ على واردات الاتحاد الأوروبي حتى 9 يوليو ، ورفع معنويات المخاطر العالمية. ومع ذلك ، يبقى عدم اليقين بشأن سياسات ترامب التجارية ، مما يبقي المستثمرين على حافة الهاوية ويجب أن يستمر في العمل كقوة خلفية ل JPY الآمن.
• وصف ترامب الرئيس الروسي فلاديمير بوتين بأنه “مجنون” وقال إنه يفكر في عقوبات جديدة ضد روسيا بعد أكبر هجوم بدون طيار على أوكرانيا في الحرب البالغة من العمر ثلاث سنوات. علاوة على ذلك ، تستمر إسرائيل في جرد غزة ، مع الحفاظ على المخاطر الجيوسياسية في اللعب. هذا يجب أن يدعم الطلب على JPY.
• الدولار الأمريكي ، من ناحية أخرى ، يراقب انتعاشًا متواضعًا من أدنى مستوى شهري ، على الرغم من أن الاتجاه الصعودي يبدو محدودًا وسط المخاوف من أن التخفيضات الضريبية الشاملة في ترامب وشراء الإنفاق ستزيد من عجز الميزانية في الولايات المتحدة. هذا ، إلى جانب توقعات الاحتياطي الفيدرالي Dovish ، يجب أن يضعف Greenback وزوج USD/JPY.
• يتطلع المتداولون الآن إلى القائمة الاقتصادية الأمريكية – التي تتميز بإصدار أوامر البضائع المتينة ومؤشر ثقة المستهلك في مجلس المؤتمرات. ومع ذلك ، سيبقى التركيز ملتصقًا على دقائق FOMC ، وطباعة إجمالي الناتج المحلي للولايات المتحدة الأمريكية ، ومؤشر أسعار الإنفاق الشخصي للاستهلاك الشخصي (PCE).
• سيواجه المستثمرون هذا الأسبوع أيضًا إصدار CPI في طوكيو يوم الجمعة ، والذي سيلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميات أسعار JPY. ومع ذلك ، يبدو أن الخلفية الأساسية مائلة لصالح الثيران JPY وتشير إلى أن مسار أقل مقاومة لزوج الدولار/JPY يبقى على الجانب السلبي.

تتطلع ثيران الدولار الأمريكي/JPY إلى البناء على خطوة إيجابية داخل اليوم إلى ما وراء FIBO 61.8 ٪. مستوى الانتعاش ليس خارج الغابة بعد

من منظور تقني ، فإن فشل اليوم السابق قبل 61.8 ٪ من مستوى التراجع في فيبوناتشي في رالي أبريل-مايو والشرائح اللاحقة تفضل الدببة الدوائية/JPY. علاوة على ذلك ، المذبذبات يوميًا جدول يحتجزون في الأراضي السلبية وما زالت بعيدة عن التواجد في منطقة البيع. وهذا ، بدوره ، يدعم التوقعات لخطوة الإسقاط على المدى القريب لزوج العملة.

وبالتالي ، فإن أي تحرك آخر لأعلى قد يواجه مقاومة شديدة بالقرب من منطقة 143.65 ، والتي يمكن أن يسترجع زوجها من الدولار/JPY 144.00. يمكن للقوة المستمرة التي تتجاوز الأخير تمهيد الطريق لمزيد من الشفاء ، على الرغم من أن التحرك لأعلى قد لا يزال يُنظر إليه على أنه فرصة بيع بالقرب من منطقة 144.80 وتظل مغطاة بالقرب من العلامة النفسية 145.00.

على الجانب الآخر ، يمكن لعلامة 143.00 حماية الجانب الفوري قبل منطقة 142.50-142.45. وفي الوقت نفسه ، قد ينتظر المتداولون الهبوطيون الآن استراحة مستمرة وقبولًا أقل من علامة 142.00 قبل وضع الرهانات الطازجة. قد ينزلق زوج USD/JPY بعد ذلك إلى أسفل الدعم الوسيط 141.55 ، نحو الشكل المستدير 141.00. يمكن أن يمتد المسار الهبوطي إلى أبعد من ذلك إلى أدنى مستوى في السنة إلى تاريخ ، أو مستويات أقل من العلامة النفسية 140.00 التي تم لمسها في 22 أبريل.