بنك إيطاليا يحذر من مخاطر التشفير النظامية ، وتركيز السلطة تحت ترامب

في أحدث تقرير الاستقرار المالي، تم نشره يوم الاثنين أو بنك إيطاليا أو Banca d'Italia ، قام بالإبلاغ عن التكامل العالمي المتزايد للتشفير باعتباره تهديدًا محتملًا للاستقرار المالي.

لسنوات ، أصدرت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم تحذيرات شبه متطورة حول المخاطر النظامية التي تشكلها علاقات Crypto المتزايدة بالتمويل التقليدي ، مشيرة إلى التقلبات ، والثغرات التنظيمية ، والعدوى المحتملة عبر الأسواق.

ومع ذلك ، فإن التطورات السياسية الأخيرة لم تثير المزيد من المؤسسات المالية الكبرى ، والتي تشير إلى تغيير الرياح في واشنطن العاصمة

في تقريره ، أشار البنك إلى زيادات حادة في أسعار الأصول الرقمية بعد الانتخابات الأمريكية لدونالد ترامب ومبادرات إدارته الصديقة للتشفير ، مما يحذر من أن التشابك الأعمق بين التمويل التقليدي وفئة الأصول المتقلبة قد يخلق نقاط الضعف الجهازية.

وقالت: “إذا كانت هذه الأدوات مرتبطة بشكل أوثق بالنظام المالي التقليدي ، فقد يكون هناك ثغرات أكبر للأسواق والوسطاء”.

بحلول نهاية شهر مارس ، بلغت قيمة سوق التشفير العالمي 2.75 تريليون دولار. يشكل Bitcoin وحده أكثر من 60 ٪ من هذا الرقم ، مع 30 ٪ من أصول التشفير غير المغلفة الأخرى.

يتألف 9 ٪ فقط من السوق من stablecoins – الأصول الناجمة المرتبطة بالعملات التقليدية ، ومعظمها مرتبط بالدولار الأمريكي.

تأثير ترامب

الولايات المتحدة PRO-Crypto Pivot في عهد الرئيس ترامب ، أدى إلى إهمال اهتمام متجدد بشكل خاص بالأصول الرقمية.

على مدار الأشهر الماضية ، اتخذ المنظمون في الولايات المتحدة موقفًا أكثر ليونة على التشفير وأسقطوا العديد من التحقيقات في شركات التشفير ، بينما استضافت الحكومة أحداث تشفير في البيت الأبيض.

إن زيادة العلاقات بين الحكومة والتمويل التقليدي والتشفير ، وخاصة في الولايات المتحدة ، تقلق البنك الإيطالي. استهدف التقرير أيضًا صناديق الاستثمار المتداولة وبين خزائن الشركات التي تحتفظ بشكل متزايد ببيتكوين لدعم أسعار الأسهم.

كما حذر من تضارب المصالح ، وفجوات الحوكمة ، وتركيز قوة التشفير في عدد قليل من الشركات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها.

وقالت: “يتم الاحتفاظ بجزء كبير من البيتكوين من قبل الشركات التي تعمل حصريًا في قطاع الأصول الرقمية (على سبيل المثال ، منصات التداول) ، والتي لا تخضع لمتطلبات حوكمة محددة ، وبالتالي قد يكون لها تضارب كبير في المصالح”.

ادعى أن حوالي 75 ٪ من هذه الشركات مقرها في الولايات المتحدة ، مع الآخرين في الصين وكندا والمملكة المتحدة ، ووجود ضئيل في منطقة اليورو.

سيادة Stablecoin

كما كتب البنك عن التأثير غير المتناسب للثبات المدعوم بالدولار مثل USDT من Tether و Circle's USDC. وأشار إلى أن الجولة الواسعة النطاق على الخلاصات يمكن أن تؤدي إلى بيع حرائق السندات الحكومية الأمريكية وتهز الأسواق العالمية.

حذر البنك من أن Euro StableCoins الصادرة عن الشركات الأمريكية يمكن أن تقوض أنظمة الدفع للاتحاد الأوروبي وتهديد السيادة النقدية.

لكن في حين أن البنك المركزي يبشر بالحذر ، فليس جميع بنوك البلاد على متنها. Intesa Sanpaolo ، أكبر مجموعة مصرفية في إيطاليا ، هي بهدوء النمو كتاب Playbook الخاص بها.

في كانون الثاني (يناير) ، اشترى البنك 11 عملة بيتكوين بقيمة حوالي مليون يورو (مليون دولار) ، مما يمثل أول عملية شراء مباشرة لبيتكوين من قبل مقرض إيطالي. رفضت شرح الأساس المنطقي.

كما أنها تضمنت أول سندات blockchain في إيطاليا في يوليو 2024 وأضاف تداول التشفير الفوري إلى مكتب التداول الخاص بها في نوفمبر.

حتى المشرعين يتورطون. في يناير ، النائب مارسيلو كوبو دعا المؤسسات المصرفية الإيطالية للاستثمار في البيتكوين.

على الرغم من عدم الارتياح الرسمي ، فإن بنك إيطاليا لا يدير ظهره على تقنية blockchain ، حتى لو كان حذرا بشأن قيمته المالية.

العام الماضي ، ذلك أعلن بروتوكول الإجماع المسموح به مصمم للعمل مع Bitcoin ، إضافة ميزات الخصوصية للمقدين والدفع نحو دفتر الأستاذ الرقمي للبنك المركزي.

حرره سيباستيان سنكلير