بدا جيمي ديمون ، رئيس JPMorgan Chase ، إنذارات فيما يتعلق بالاضطرابات المحتملة في سوق الخزانة الأمريكي ، والذي يضم قيمة مذهلة تبلغ حوالي 30 تريليون دولار. وأكد التدقيق المتزايد في السوق ، مما قد يتطلب تدخلات الاحتياطي الفيدرالي ، تذكرنا بالحوادث السابقة. وسط هذه الشكوك ، قد يكون هناك اهتمام متزايد في العملات المشفرة كاستثمارات بديلة.
ما هي المخاوف الرئيسية لسوق الخزانة؟
أثارت الزيادة في عائدات السندات وتقلبات السوق مخاوف كبيرة بين اللاعبين الرئيسيين في السوق. سلط ديمون الضوء على الارتباك المحتمل الناشئ عن الأطر التنظيمية ، خاصة بالنظر إلى التوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين. تشير تحذيراته إلى أن هذه الديناميات يمكن أن تؤدي إلى اضطرابات كبيرة داخل سوق الخزانة.
هل يمكن أن تمنع التغييرات التنظيمية القضايا المستقبلية؟
يحد المناظر الطبيعية التنظيمية الحالية من البنوك من شراء الأصول عندما تكون السيولة منخفضة ، وهو موقف شوهد سابقًا في عام 2020. حث Dimon على الإصلاحات التنظيمية اللازمة لتمكين البنوك كوسيطين لتجنب الأزمات المستقبلية. اقترح أن تكون سندات الخزانة معفاة من حسابات نسبة الرافعة المالية لتسهيل عمليات الشراء المؤسسية دون قيود رأس المال.
صرح ديمون ، “إذا لم يتم تغيير القواعد ، فسيضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى التدخل ، والتي ستكون خطوة سياسية غير مرغوب فيها”.
سوق الخزانة محوري للاقتصاد العالمي ، مما يؤثر على مجموعة من المنتجات المالية ، بما في ذلك معدلات الرهن العقاري وعائدات سندات الشركات. يمكن أن يؤدي انسداد في هذا السوق إلى تضخيم المخاطر الاقتصادية والشكوك.
بالإضافة إلى ذلك ، قد يشعل تدخل الاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا أكبر بالأصول البديلة. في أعقاب سياسات الاحتياطي الفيدرالي الواسع في عام 2020 ، شهد سوق العملة المشفرة زيادة ملحوظة في النشاط والأسعار.
- جيمي ديمون يحذر من الفوضى المحتملة بسبب اللوائح.
- تقلبات السوق المرتبطة بالتوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
- مقترحات للتغيرات التنظيمية لتعزيز أدوار البنك.
- إعفاءات لسندات الخزانة لتخفيف الشراء المؤسسي.
تعد مراقبة رؤى Dimon أمرًا بالغ الأهمية ، لأنها تعكس اتجاهات أوسع تؤثر على الأطر التنظيمية والاستقرار الاقتصادي. من المحتمل أن تتأثر تداعيات هذه التطورات على الأسواق المالية العالمية بالقرارات التنظيمية القادمة.
