فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
بعد سنوات من العلاج البارد ، تحاول بكين أن تصل إلى أبطالها التكنولوجي. في الأسبوع الماضي ، التقى الرئيس شي جين بينغ مع جبابرة الأعمال المحلية ، ووعد “بتشجيع غير متزايد” القطاع الخاص. كان ظهور جاك ما ، الذي اختفى في الغالب من وجهة نظر عامة بعد انتقاد المنظمين في الولايات في عام 2020 ، ملحوظًا بشكل خاص. يتبع الاجتماع النادر البارز التفاؤل المحيط بـ Deepseek الصيني ، والذي صدم المستثمرين العالميين الشهر الماضي من خلال كشف النقاب عن نموذج AI الرائد. ارتفعت بورصة شنغهاي الآن بحوالي 20 في المائة ، بعد انخفاضها إلى أدنى مستوى في ما بعد الولادة في سبتمبر.
تحدد كلمات شي الدافئة ذوبان الجليد في علاقات الأعمال الحكومية ، ولكن تحتاج بكين إلى الذهاب إلى أبعد من ذلك لاستعادة ثقة الشركات وإحياء الأرواح الحيوانية.
تم إيمان المستثمر في الصين – سواء في الداخل أو من الخارج – بسبب عدم اليقين في السياسة والتدخل في السنوات الأخيرة. شمل الاعتداء التنظيمي على الشركات الكبيرة ، التي بدأت في عام 2020 ، غرامات وإعادة الهيكلة القسرية المصممة للحد من قوة الشركات. جاء ذلك إلى جانب التأثيرات المثيرة للتدابير ذات الصفر في بكين. لا تزال ثقة العمل متهالكة ، وكان الاستثمار الخاص مسطحًا منذ عام 2022 وانخفض صافي الاستثمار الأجنبي المباشر بمقدار 168 مليار دولار في عام 2024 ، وهو أكبر تدفق خارجي مسجل.
إن رفع النشاط التجاري أمر ضروري لبكين في الوقت الحالي ، مع ظهور الاقتصاد على ما يبدو في دورة الانكماش. حرب تجارية أخرى مع أمريكا هي تخمير. قام الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بالفعل بتجميع تعريفة إضافية بنسبة 10 في المائة على الواردات الصينية. من المتوقع مزيد من الرسوم. مع استمرار التعافي من الاقتصاد من أزمة عقارية ، يريد بكين – ويحتاج – الابتكار المحلي لتشغيل النمو الاقتصادي للأمة.
كل هذا يشير إلى أن شي سيحتاج إلى إقران كلماته المهدئة مع العمل. خلاف ذلك ، من المرجح أن يظل المستثمرون ورأسماليون المغامرات متحفظين. (نماذج تجارية مماثلة في عام 2018 ، خلال أول الحرب التجارية ترامب ، تبعتها حملة التكنولوجيا بعد بضع سنوات). في الواقع ، كان سعة اجتماع الأسبوع الماضي هو أن شي يريد تحفيز الابتكار في خدمة الولاية ، والتي ستبقي العمل الحذر من يد بكين الثقيلة. يحتاج قطاع التكنولوجيا أيضًا إلى النظام الإيكولوجي للأعمال الأوسع في الصين – والاستثمار الأجنبي – للحفاظ على علامة. ركزت قائمة الضيوف لمؤتمر الأسبوع الماضي في الغالب على شركات التكنولوجيا المحلية ، بما في ذلك شركة Maker BYD وشركة Robotics لشركة Robotics.
تأمل الشركات أن تتبع XI فعليًا بوعوده بتقليص الرسوم أو الغرامات غير المعقولة ضد الشركات الخاصة وتسوية الملعب التنافسي مع الشركات المملوكة للدولة. مع انخفاض ثقة المستهلك ، ما زال المستثمرون الصينيون ينتظرون حافز الطلب الموضوعي من الحكومة. تركز بكين على تعزيز الاقتصاد من خلال تكثيف التكنولوجيا الخضراء وابتكار الذكاء الاصطناعي. لكن الصين تحتاج إلى زيادة الاستهلاك المحلي لتنويع نموذجها الذي يقوده التصدير ، وتأمين معدلات نمو مرتفعة مستدامة. كما سيحافظ المستثمرون في الداخل والخارج على القرارات الحكومية للعلامات على أن وضوح السياسة والاستقرار قد عاد بالفعل قبل تقديم التزامات كبيرة.
لا يمكن أن تصل بكين إلى رؤيتها طويلة الأجل لبناء اقتصاد متطور ومزدهر بحلول عام 2049 ، دون مؤسسة وابتكار الشركات الخاصة. يوضح المنتدى المصمم بعناية مع قادة التكنولوجيا أن الدولة تتفهم ذلك. لكن الأمر سيستغرق جهودًا ثابتة لاستعادة المستثمرين. لا شك أن التفاؤل حول الصين قد اختار بلا شك في الأشهر الأخيرة ، ولكن من المحتمل أن يجد شي أن الثقة أصعب بكثير من الاستعادة أكثر من الخسارة.
