هذا جزء من النشرة الإخبارية 0xresearch. لقراءة الطبعات الكاملة ، يشترك.
التمويل اللامركزي اليوم لا يزال إلى حد كبير أوروبوروس ، كما أشار Vitalik ذات مرة.
إيرادات ورسوم البروتوكول حقيقية ، وهي تثبت الأعمال التقنية. هذا مهم! لكن تدفقات الإيرادات هذه لا تزال إلى حد كبير النتيجة المصب لتمريرة رأس المال المضاربة بين التجار في دورة دائرية مستهلكة للذات.
ورفضت بروتوكولات مثل بندل هذه الحالة ، ورفضت إصدار الحكم ، ثم صدمت ببساطة أفضل منتج ممكن للاستفادة من هذا الاقتصاد الشبيه بـ OROBOROS.
تريد عائد ثابت؟ شراء الرموز الرئيسية Pendle (PT). تفضل نقاط المزرعة مع توقعات Airdrops الكبيرة؟ شراء الرموز العائد (YT). الأمر بسيط مثل ذلك.
ما أنشأه Pendle ليس جديدًا. إنه Tradfi-Equip-expens of Zero-Coupon ، أو مقايضة أسعار الفائدة أو اتفاقيات الأسعار الآجلة.
لكن Pendle قام بمحاكاة هذه المنتجات المنظمة تقليديًا بشكل جيد للغاية في Defi. في عام 2024 ، نمت Pendle مستويات TVL إلى 4.4 مليار دولار ومتوسط أحجام التداول اليومية إلى 96 مليون دولار – زيادة 20x و 100x ، على التوالي.
بندل ناجح لدرجة أنه أصبح في الواقع أ بحكم الواقع Token Launchpad أقرب إلى ICO ، ولكن أفضل.
على سبيل المثال ، في الأسابيع التي سبقت Airdrop Genesis Airdrop في Berachain ، تراكمت أسواق Berachain Pendle أكثر من مليار في TVL من المستخدمين الذين يرغبون في الحصول على التجارة على أصول Berachain و Rame Airroprops.
Pendle's 2025 Outlook
أعلن المؤسس المشارك لـ Pendle TN Lee الأسبوع الماضي عن خطط البروتوكول الكبيرة لعام 2025.
هناك مجموعة من الترقيات الجزئية البسيطة القادمة ، مثل الرسوم الديناميكية لتداول العائد والتحسينات على نظام رشوة الرمز المميز Vependle.
لكن الترقية البارزة تتطلع إلى خطط Pendle لاستهداف مصدر العائد الأكثر ربحًا في معدلات تمويل Crypto: PREPS.
كجزء من مبادرة “بوروس” (مسرحية على أوروبوروس؟) ، ستسمح Pendle للتجار بتبديل معدلات التمويل الدائم للتجارة.
المصدر: Pendle
هذا من شأنه أن يمكّن البروتوكولات مثل إيثينا من قفل عائدات التمويل يمكن التنبؤ بها ، والتي من شأنها أن تستلزم apys ثابتة لحاملي SUSDE.
في أسواق Perps Hyper-volatile مثل Memecoins ، سيتمكن المتداولون الطويلون أيضًا من التحوط من مواقف Perps الخاصة بهم عن طريق حبس معدل تمويل ثابت ومتنبأ به.
يخطط Pendle أيضًا للتوسع في سلاسل غير EVM Solana و Hyperleliquid و Ton. لدى Solana بالفعل سوق لتجارة العائد المزدهر ، على الرغم من أنه لا يزال صغيرًا بالنسبة لـ Pendle.
أخيرًا ، سيأتي بندل إلى Tradfi. الملعب واضح ومباشر: “لماذا تلتصق بنسبة 8 ٪ عوائد على سند الشركات لمدة 5 سنوات عندما يمكنك الاستمتاع بعائدات WBTC PT بنسبة 17 ٪؟”
هذا جزء من خطط الفريق لإطلاق منتج Kyc'd للكيانات الخاضعة للتنظيم وكذلك الأموال الإسلامية للوصول إلى محاصيل التشفير.
البندول Pendle يتأرجح ، ويتطلع إلى التأرجح أكثر صعوبة في العام المقبل. من خلال التوسعات المخططة لاستهداف سلاسل غير EVM والسيولة Tradfi ، توسع هذه التحركات بشكل جذري السوق المستهدفة لـ Pendle التي تتجاوز أسواق العائد الفوري على Ethereum وقطاع التشفير الأوسع نفسه.
