فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
كان من المفترض أن يقوم ما يسمى بالإنترنت في وادي السيليكون على شركات الاقتصاد القديم العادي. أضف الرقائق والبرامج إلى الأشياء اليومية ، والنتيجة هي الإيرادات المتكررة والهوامش الأعلى والتقييمات على غرار التكنولوجيا.
وقد جلب هذا مخاطر. أولاً ، تتقدم تقييمات الشركة على نفسها. ثانياً ، أن المستثمرون ينسون سحر العالم التماثلي-على سبيل المثال ، تجنب خطر حدوث ردود فعل متسلسلة كارثية مثل سونوس المتحدث اللاسلكي الذي يسيطر الآن.
الشركة ، التي أسسها طلاب الدراسات العليا في الهندسة في كاليفورنيا منذ حوالي 20 عامًا وأدرجت في عام 2018 ، تبني أنظمة أنيقة للمنزل والمسرح. ولكن ما جعل اسمها لمجموعة Yuppie هو البرنامج الذي يربط مجموعة من الأجهزة اللاسلكية بسلاسة إلى مصادر الصوت.
ومع ذلك ، فقد ضربت مذكرة دود. أصدرت شهر أيار (مايو) الماضي تطبيق هاتف ذكي محدث – أساسًا مركز التحكم لمنتجاته – الذي أثبت عربات التي تجرها الدواب ، وفي أسوأ تجارب المستخدمين ، جعل الكثير من جناح Sonos غير قابل للتشغيل. كلف ذلك الشركة بقيمة 100 مليون دولار في العام الماضي – أقل بقليل من إجماليها – والرئيس التنفيذي وظيفته.
تقلصت سونوس ، إتقانها لكل من العوالم المادية والرقمية ، في مكان صعب. سوف يكون ولاء العملاء حتما. ومع ذلك ، فإن استراتيجيتها هي ، بمرور الوقت ، بيع منتجات جديدة في أسر Sonos الحالية. في الواقع ، فإنه يهم ما يزيد قليلاً عن 16 مليون من حاملي الحسابات الفريدة ولكن أكثر من 45 مليون جهاز مسجل. في السنة المالية الأخيرة ، تم شراء 44 في المائة من المنتجات الجديدة من قبل الأسر القائمة.
كاستثمار ، أيضًا ، كانت أسهم Sonos غامضة. تحقق دورات المنتجات الجديدة إيرادات متقلبة ، والتي بلغت ذروتها عند حوالي 1.8 مليار دولار في عام 2022. في حين انخفضت أسهم المجموعة بمقدار الثلثين منذ عثرة إنفاق المنزل 2021 ، لا تزال قيمة مؤسستها البالغة 1.6 مليار دولار مستقرة عالية 14 مرة 2026 EBITDA وفقا لمحللي مورغان ستانلي. ستوفر الأرباح الفصلية يوم الخميس أدلة حول كيفية تعافي الشركة من هذه التعثر التقني المؤلم.
كان من المفترض أن يأكل البرنامج العالم. ولكن حتى الرمز الأكثر روعة يمكن أن يخلق نقاط الضعف المقلقة. أصبحت البرمجيات وقوة الحوسبة رخيصة وموثوقة بشكل متزايد وستصبح أكثر في عصر الذكاء الاصطناعي. سيتم توصيل كل شيء. كل شيء ، إذن ، سيتعرض لخطر مواطن الخلل في التعليمات البرمجية.
لن تكون العديد من الشركات ، حتى مؤسسات الاقتصاد القديمة ، قادرة على العمل بدون 0S و 1S بالترتيب الصحيح. فشل مكبر الصوت الهوى ، في حين أن غضبًا من أجل الكعب الجيد ، أمر مقبول. لكن السيارات الكهربائية وشبكات الطاقة والأجهزة الطبية لا تصبح فقط على أساس البرمجيات ولكن تعتمد على البرمجيات. يحدد Sonos لهجة لنوع جديد من مخاطر الاستثمار.
