يتجاهل البيزو المكسيكي بيانات التضخم، وقد ساعدت تعليقات ترامب على الارتفاع

• انخفض معدل التضخم في منتصف شهر يناير في المكسيك إلى أقل من 4%، مما عزز التفاؤل ودعم التوقعات الحذرة لبانكسيكو.
• ارتفاع غير متوقع في طلبات إعانة البطالة الأمريكية يرتفع بسبب تشوهات الطقس.
• تصريحات ترامب بشأن المكسيك في المنتدى الاقتصادي العالمي تخفف من التوترات التجارية وتعزز البيزو.

ارتفع البيزو المكسيكي (MXN) مقابل الدولار الأمريكي خلال جلسة أمريكا الشمالية، ليصل إلى أعلى مستوى له خلال عشرة أيام على خلفية بيانات التضخم المتفائلة من المكسيك وتقرير الوظائف الأسوأ من المتوقع من الولايات المتحدة. علاوة على ذلك، كانت التعليقات الإيجابية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن المكسيك في المنتدى الاقتصادي العالمي (WEF) بمثابة رياح خلفية للعملة المكسيكية. يتم تداول زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي عند 20.37، بانخفاض 0.54٪.

كان أداء التضخم في المكسيك أفضل من المتوقع، حيث انخفض التضخم الرئيسي في منتصف الشهر لشهر يناير إلى 3.69٪، أي أقل من علامة 4٪ للمرة الأولى منذ أربع سنوات، حسبما كشف المعهد الوطني للإحصاء الجغرافي والمعلوماتي (INEGI). وارتفع التضخم الأساسي بشكل معتدل، على الرغم من أن كلا القراءتين ظلت ضمن مستوى 3% زائد أو ناقص 1% لدى بنك المكسيك، وهو ما يبرر نوايا بنك المكسيك لخفض تكاليف الاقتراض في السادس من فبراير/شباط.

وفي الولايات المتحدة، ارتفع عدد الأمريكيين الذين قدموا طلبات إعانة البطالة بشكل حاد الأسبوع الماضي، وفقا للبيانات التي كشفت عنها وزارة العمل الأمريكية. وأظهر التقرير أن سوء الأحوال الجوية، إلى جانب الحرائق في لوس أنجلوس، قد يزيدان من المطالبات في الأسابيع المقبلة.

وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع المقبل. الأسباب الرئيسية وراء هذا القرار هي قوة الاقتصاد الأمريكي، كما يتضح من النمو الاقتصادي الصحي، وسوق العمل القوي وأرقام التضخم الأكثر ثباتًا.

من ناحية أخرى، استمر الاقتصاد المكسيكي في التباطؤ ومن المتوقع أن ينمو بنسبة 1٪ فقط في عام 2025. وقد أفاد التباطؤ عملية خفض التضخم ودعم الموقف الحذر لبانكسيكو.

في الآونة الأخيرة، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه سيطالب الدول الأخرى باحترامه، وقال إنه يتعامل مع المكسيك “بشكل جيد للغاية”. بعد هذه التصريحات، واصل زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي خسائره.

هذا الأسبوع، ستحتوي الأجندة الاقتصادية للمكسيك على النشاط الاقتصادي لشهر نوفمبر، والذي من المتوقع أن يتحسن بأرقام شهرية ولكن ليس سنويًا. على الجانب الأمريكي، ينتظر المتداولون مؤشرات مديري المشتريات العالمية السريعة من S&P وثقة المستهلك.

الملخص اليومي لمحركات السوق: ارتفاع البيزو المكسيكي مع انخفاض التضخم

• يتقدم البيزو المكسيكي مقابل الدولار الأمريكي على الرغم من أن أدنى أرقام التضخم تشير إلى أن بنك بانكسيكو سيخفض أسعار الفائدة. وعلى النقيض من ذلك، من المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على سياسته النقدية دون تغيير وينتظر اجتماع مارس.
• ارتفع معدل التضخم في منتصف الشهر في المكسيك في يناير بنسبة 3.69% على أساس سنوي، بانخفاض من 4.44%. وارتفع التضخم الأساسي لنفس الفترة من 3.62% إلى 3.72% على أساس سنوي.
• كشفت سيتي عن مسح التوقعات الذي أجرته، والذي قام فيه اقتصاديون مكسيكيون من القطاع الخاص بمراجعة أرقام الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 نزولاً إلى 1٪.
• وفيما يتعلق بتوقعات التضخم، يتوقع المحللون أن ينخفض ​​التضخم الرئيسي والأساسي إلى أقل من 4%، عند 3.91% و3.68% لكل منهما، في حين من المرجح أن ينتهي سعر الصرف بالقرب من 20.95.
• ويقدر الاقتصاديون أن بنك المكسيك (بانكسيكو) سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 10.00% إلى 9.75%، على الرغم من أن بعض المحللين يتوقعون خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع 6 فبراير.
• يفضل الاختلاف بين Banxico والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) المزيد من الارتفاع في زوج USD/MXN.
• أمر الرئيس الأمريكي ترامب بإجراء مراجعة شاملة للسياسة التجارية الأمريكية، وحدد الأول من إبريل موعدًا نهائيًا لتقديم التوصيات التي يمكن أن تحول بشكل كبير العلاقات التجارية للبلاد، بما في ذلك اتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA)، المقرر تنقيحها الأول في عام 2026.
• تم تسعير العقود الآجلة لسوق المال بتخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية بمقدار 44 نقطة أساس في عام 2025، وفقًا لبيانات CME FedWatch Tool.

التوقعات الفنية لزوج USD/MXN: يرتفع البيزو المكسيكي مع انخفاض زوج USD/MXN إلى ما دون 20.30

انخفض زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي إلى ما دون 20.50 بفضل خطاب ترامب الودي بشأن المكسيك، مما دفع سعر الصرف إلى ما دون مستويات الدعم الرئيسية مثل المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 20 و50 يومًا عند 20.55 و20.37.

على الرغم من ذلك، لا يزال الاتجاه الصعودي قائمًا. إذا دفع البائعون السعر إلى ما دون أدنى مستوى تأرجح في 6 يناير عند 20.22، فسوف يمهد ذلك الطريق لتحدي المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 100 يوم عند 20.05. ومع المزيد من الضعف، قد يختبر الزوج الغريب مستوى 19.50.

على العكس من ذلك، من أجل الاستئناف الصعودي، يجب أن يرتفع زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي فوق 20.55 بحيث يكون لدى المشترين طريق واضح لتحدي أعلى مستوى منذ بداية العام حتى الآن عند 20.90. بمجرد تجاوزها، ستكون المحطة التالية عند 21.00، تليها 8 مارس 2022، لتصل إلى الذروة عند 21.46 قبل الرقم 22.00.