- قد يفقد زوج يورو/دولار EUR/USD قوته وسط العزوف عن المخاطرة قبل تنصيب الرئيس المنتخب دونالد ترامب يوم الاثنين.
- ولا يزال التجار حذرين وسط حالة عدم اليقين المحيطة بتعهدات سياسة ترامب، بما في ذلك فرض الرسوم الجمركية، وتوسيع نطاق التخفيضات الضريبية، وترحيل المهاجرين غير الشرعيين.
- يواجه اليورو صعوبات حيث تتوقع الأسواق خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعات السياسة الأربعة القادمة للبنك المركزي الأوروبي.
يعوض زوج يورو/دولار EUR/USD بعض خسائره من الجلسة السابقة، ويتداول بالقرب من 1.0280 خلال ساعات التداول الآسيوية. ومع ذلك، قد يظل الاتجاه الصعودي للزوج محدودًا حيث يمكن أن يرتفع الدولار الأمريكي (USD) بسبب حذر السوق قبل تنصيب الرئيس المنتخب دونالد ترامب في وقت لاحق من اليوم. ستظل السوق الأمريكية مغلقة يوم الاثنين بمناسبة عطلة يوم مارتن لوثر كينغ جونيور.
وقد أدت المخاوف بشأن تعهدات ترامب السياسية – مثل فرض الرسوم الجمركية، وتمديد التخفيضات الضريبية، وترحيل المهاجرين غير الشرعيين – إلى زيادة عوائد سندات الخزانة الأمريكية ودعمت الدولار الأمريكي قبل أداء اليمين الدستورية. ويشير المحللون إلى أن مسار سعر الفائدة المستقبلي لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سوف يتوقف على مدى تنفيذ إدارة ترامب لهذه السياسات.
وسيراقب المستثمرون عن كثب الأوامر التنفيذية المزمعة لترامب، والتي من المتوقع أن تصدر بعد وقت قصير من توليه منصبه. وفي الوقت نفسه، من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه في يناير، حيث توقع غالبية الاقتصاديين الذين استطلعت رويترز آراءهم استئناف رفع أسعار الفائدة في مارس.
يواجه اليورو رياحًا معاكسة مع استمرار التوقعات الحذرة للبنك المركزي الأوروبي. تقوم الأسواق بتسعير خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل من اجتماعات السياسة الأربعة القادمة للبنك المركزي الأوروبي، مما يعكس المخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية لمنطقة اليورو والتوقعات بأن الضغوط التضخمية ستظل تحت السيطرة.
وأشار محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي لشهر ديسمبر، والذي صدر الأسبوع الماضي، إلى أن صناع السياسات ركزوا بشكل أكبر على وتيرة تخفيف السياسة هذا العام بدلاً من إيقاف دورة خفض أسعار الفائدة مؤقتًا أو إنهائها. ومن الجدير بالذكر أن المسؤولين ناقشوا إمكانية خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أكبر من المعتاد للحماية من المخاطر السلبية التي تهدد النمو، والتي تتفاقم بسبب عدم اليقين السياسي العالمي والمحلي.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة الرسمية لدول الاتحاد الأوروبي التسعة عشر التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهي ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، شكلت 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل خصمًا يقدر بـ 30% على جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%)، وEUR/GBP (3%)، وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. إن التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي يتلخص في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً – أو توقع أسعار فائدة أعلى – بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.
تعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة المؤشر الموحد لأسعار المستهلك (HICP)، أحد المؤشرات الاقتصادية المهمة لليورو. وإذا ارتفع التضخم بما يتجاوز المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي بنسبة 2%، فإن هذا يضطر البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لحفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات، والتوظيف، ومسوحات ثقة المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) لها أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من البيانات المهمة الأخرى لليورو هي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة للغاية، فإن عملتها ستكتسب قيمة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.
