افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
لقد قامت شركة BlackRock بتخفيض حجم الحديث عن الاستثمار ذو الدوافع الاجتماعية. بالنسبة لأحد القضاة الفيدراليين في تكساس، فإن شركة إدارة الأصول البالغة 11 تريليون دولار لا تتراجع بما فيه الكفاية.
في هذه القضية، رفع أحد طياري الخطوط الجوية الأمريكية دعوى قضائية ضد شركة النقل بسبب استخدامها لشركة BlackRock كمدير للمعاشات التقاعدية. وقال الطيار إنه بمجرد اختيار أموال شركة بلاك روك، فإن أمريكا كانت تسعى بشكل غير مسموح به إلى تحقيق أهداف “غير مالية”، مثل مكافحة تغير المناخ. ووافق القاضي على أن شركة الطيران انتهكت واجباتها تجاه الطيارين وكانت “غير مخلصة” في التخطيط للمشاركين.
لم تكن شركة بلاك روك مدعى عليها رسميا، ولكن لا يخطئن أحد: فقد كان الصندوق العملاق ورئيسه لاري فينك يخضعان للمحاكمة فعليا. استشهد القاضي بتعليقات فينك المختلفة على مر السنين حول دور الأعمال في المجتمع الأوسع. لكن المدعي استثمر فقط في الصناديق العامة. واستناداً إلى منطق القاضي، يمكن لأي متقاعد اختار صاحب عمله شركة بلاك روك أن يجادل بأن مصالحه قد تم تجاهلها.
حاول فينك وضع شركة بلاك روك في مقدمة الرياح المتغيرة عند تقاطع الأعمال والمجتمع. منذ أن تراجعت تلك الرياح، حاولت شركة بلاك روك تصوير موقف أكثر حيادية – وسط رد فعل عنيف ضخم ضد حجمها ونفوذها ووجهات نظرها المفترضة. لقد تخلت عن مجموعات الدفاع عن المناخ. كما أنها تتيح لعملائها مرونة أكبر في التصويت لوكلائهم بأنفسهم.
بدت مناقشة فينك السابقة غير المسبوقة حول المناخ والمسؤولية الاجتماعية كمدير للأموال ثورية في ذلك الوقت. لكن الدفاع الثابت الذي قدمته شركة بلاك روك كان يتلخص في أن الأرباح طويلة الأجل كانت مدفوعة بالتفكير طويل الأجل وأن تعظيم عوائد أصحاب المصلحة يؤدي إلى تعظيم عوائد المساهمين.
في قضية الخطوط الجوية الأمريكية، ركزت المحكمة على معركة بالوكالة رفيعة المستوى في شركة إكسون في عام 2021 حيث سعى صندوق يركز على المناخ إلى استبدال المديرين الحاليين بسبب الاعتقاد بأن شركة الحفر فشلت في مراعاة تغير المناخ. دعمت شركة بلاك روك المتمردين وفازت بمقاعد في مجلس الإدارة. قرر القاضي أن هذا الدعم كان يتعلق فقط بأجندة اجتماعية.
ولم تحدد المحكمة بعد التعويضات. ليس من الواضح حتى الآن ما إذا كان المدعي يمكنه إظهار كيف أضر ميل بلاك روك المفترض نحو الاستثمار البيئي والاجتماعي والمرتكز على الحوكمة بالأرباح. ومع ذلك، فإن التأثير المخيف سيكون حقيقيا. إذا شعر المشاركون في الخطة بخيبة أمل بسبب العوائد، فيمكنهم ببساطة أخذ أموالهم إلى مكان آخر. وقد حاولت العديد من الولايات المحافظة بالفعل قطع العلاقات مع شركة بلاك روك.
لقد اعتاد فينك على الضرب بالطوب، لكن هذا تصعيد خطير. وكما أشار المراقبون القانونيون، فإن القضايا الأخرى المعروضة على قضاة آخرين يمكن أن تتخذ الآن وجهة نظر معارضة ظاهريا: أن الصندوق خذل عملائه بسبب فشله في الأخذ في الاعتبار مخاطر تغير المناخ، أو، على سبيل المثال، مجالس الإدارة غير المتنوعة.
في الوقت الحالي، تجد شركة بلاك روك نفسها لم تجعل أحدا سعيدا. مهما حدث للكوكب، لا بد أن درجة حرارة لاري فينك ترتفع كل دقيقة.
