احصل على تحديثات الأعمال والتمويل اليابانية المجانية
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث الأعمال والتمويل الياباني أخبار كل صباح.
بعد ثلاث سنوات من اقتراح اتحاد الأعمال الياباني القوي Keidanren أن تحول الرأسمالية إلى نموذج أكثر استدامة ، تتعرض شركاته لضغوط متزايدة من الحكومة والموظفين للعمل على هذا التعهد بالنظر إلى ما هو أبعد من الربح قصير الأجل.
قبل وقت طويل من إعلان أكبر الشركات الأمريكية عن الابتعاد عن التركيز على أولوية المساهمين في عام 2019 ، جادل الرؤساء التنفيذيون في الشركات اليابانية مرارًا وتكرارًا بأن رفاهية العمال والمجتمع يجب أن يكون لها نفس وزن عوائد المستثمرين.
لكن خلال معظم العقود الثلاثة الماضية ، وفي ظل معاناة الاقتصاد من الانكماش ، قاومت الشركات رفع الأجور وامتنعت القوى العاملة عن مطالب الرواتب الصارمة. في مواجهة تقلص السوق المحلية ، استثمرت الشركات في التوسع الخارجي ، مما أدى إلى انخفاض استثمار رأس المال المحلي.
يتعارض هذا مع استراتيجية Keidanren لتشجيع أعضائها على الإنفاق على توسيع التصنيع في اليابان ، من أجل خلق “مجتمع أكثر عدلاً وإنصافًا” للحفاظ على النمو الاقتصادي طويل الأجل.
الآن ، على الرغم من ارتفاع أسعار المستهلكين في اليابان بأسرع وتيرة منذ ما يقرب من 42 عامًا ، يعترف المسؤولون التنفيذيون بأن نجاح دفع Keidanren من أجل “رأسمالية مستدامة” يتوقف بشكل كبير على ما إذا كان بإمكان الشركات دعم زيادات الأجور وإطلاق دورة حميدة من زيادة الأجور ، الاستهلاك والأسعار.
يقول ماساكازو كوبوتا ، نائب رئيس شركة Keidanren: “ستنمو اليابان إذا تمكنت من إحياء الديناميكية الاقتصادية من خلال تسهيل زيادة الأجور للعمال ، وإعادة تشكيل المهارات وتنقل اليد العاملة”. ويحذر من أنه “إذا فشل ، فسوف يعود إلى العقود الثلاثة الماضية” من النمو المنخفض.
منذ أن تولى رئيس الوزراء فوميو كيشيدا منصبه في عام 2021 ، كان هناك نقاش حاد حول أي شكل من أشكال الرأسمالية هو الأنسب لإطلاق قيمة الشركات اليابانية والحفاظ على النمو الاقتصادي.
كان الكثير من التركيز على فلسفة كيشيدا لما يسمى بالرأسمالية الجديدة ، والتي بموجبها يتم تخفيف أولوية المساهمين لصالح السعي إلى توزيع أكثر إنصافًا للثروة والاستثمار في الأفراد والابتكار والتقنيات الخضراء والرقمية.
نحن بحاجة للخروج من ثلاثة عقود من الانكماش [and] وقال كيشيدا في مؤتمر صحفي في يونيو حزيران “اقتصاد يخفض التكلفة ويضمن مسارًا لاقتصاد ينمو من خلال الاستثمارات في المستقبل ، بحيث تصبح زيادات الأجور طبيعية”. “يجب ألا ندع هذه الفرصة تذهب.”
بدأت اليابان تعاني من التضخم – مثل البلدان الأخرى – بسبب أزمة الطاقة العالمية الناجمة عن الحرب في أوكرانيا. ارتفعت أسعار المستهلكين ، باستثناء المواد الغذائية الطازجة والطاقة ، بأكثر من 4 في المائة في مايو.
ارتفعت الأجور بمعدل 3.66 في المائة في مفاوضات الأجور لربيع هذا العام ، وفقًا لاتحاد النقابات العمالية اليابانية ، حتى أن الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم ، التي توظف ما لا يقل عن 70 في المائة من العمال اليابانيين ، تقدم أكبر زيادات في الرواتب منذ عقود.
مع ذلك ، حافظ بنك اليابان على سياسته النقدية المتساهلة للغاية ، بحجة أنه لا يزال غير مؤكد ما إذا كانت زيادات الأجور ستستمر في العام المقبل مع تراجع التضخم.
بالنسبة إلى Keidanren ، يتمثل أحد المبادئ الرئيسية لاستراتيجيتها الرأسمالية المستدامة في “استعادة طبقة وسطى كبيرة” بحلول عام 2030 ، بدعم من نمو الأجور.
انخفض متوسط دخل الأسرة في اليابان إلى 3.74 مليون ين (26000 دولار) في عام 2019 من 5.05 مليون ين في عام 1994 ، وفقًا لمكتب مجلس الوزراء ، مع أكبر انخفاض بين 35 إلى 54 عامًا بسبب ركود الأجور.
يقول كوبوتا: “إن ارتفاع الأجور هذا العام يجب أن يُترجم إلى زيادة في الاستهلاك ، لا سيما بين جيل الشباب”. “السؤال الحاسم هو ما إذا كان يمكن إنشاء دورة حميدة لزيادة الأجور ، حتى في ظل تضخم معتدل من 1 إلى 2 في المائة.”
يقول بعض الاقتصاديين والمستثمرين إن ضغوط الأجور الهيكلية تتزايد بالفعل مع تقلص عدد السكان في سن العمل في اليابان. لا يوجد مجال كبير لزيادة توظيف النساء والعاملات المسنات بسبب المستويات المرتفعة بالفعل للمشاركة في سوق العمل ، في حين أن عدد العمال الأجانب لا يزال محدودًا.
وفي اليابان ، حيث فضل الرؤساء التنفيذيون تاريخيًا الحديث من منظور رأسمالية أصحاب المصلحة ، لم يكن هناك نوع من المقاومة التي شوهدت في بعض أجزاء الولايات المتحدة لنماذج أكثر مسؤولية بيئيًا واجتماعيًا للرأسمالية.
ومع ذلك ، تواجه الشركات عملية توازن دقيقة مع عودة أسواق الأسهم اليابانية إلى مستويات عالية لم تشهدها منذ 33 عامًا بناءً على الآمال المتزايدة بمعايير حوكمة أكثر صرامة وتعظيم عوائد المساهمين.
تم تنفيذ إصلاحات كبيرة لتحسين حوكمة الشركات خلال إدارة رئيس الوزراء السابق شينزو آبي ، مما أثار بعض المعارضة بين أعضاء Keidanren ضد وضع قواعد رسمية لزيادة عدد المديرين غير التنفيذيين والإناث في مجالس إدارة الشركة.
يقترح كوبوتا: “كنا نتجه نحو رأسمالية على النمط الأمريكي ، وقد أدى ذلك إلى زيادة أسعار الأسهم ، لكن كانت هناك مجالات ذهبنا فيها بعيدًا جدًا”. لكنه يشدد على أن التحول إلى رأسمالية أصحاب المصلحة يتماشى مع الهدف الأوسع للشركات المتمثل في زيادة تقييماتها.
ويقول: “ستظل رسالة إيجابية للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الاحتفاظ بالأسهم اليابانية إذا تمكنت الإدارات من رفع قيمة الشركة على المدى المتوسط إلى الطويل”.