يجذب الذهب (XAU/USD) بعض البائعين خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء ويبتعد عن أعلى مستوى له منذ 20 أكتوبر، حول منطقة 4264-4265 دولارًا، التي لامسها في اليوم السابق. إن النغمة الإيجابية بشكل عام حول أسواق الأسهم تقوض الطلب على أصول الملاذ الآمن التقليدية وتمارس بعض الضغط على المعدن الثمين. ومع ذلك، تظهر السلعة بعض المرونة أدنى مستوى 4200 دولار وتتعافى قليلاً من أدنى مستوى يومي، مما يستدعي بعض الحذر بشأن التداولات الهبوطية وقبل تحديد مراكز لانخفاض تصحيحي أعمق.
إن القبول المتزايد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سوف يخفض تكاليف الاقتراض مرة أخرى فشل في مساعدة الدولار الأمريكي على الاستفادة من الارتداد المتواضع خلال الليل من أدنى مستوى خلال أسبوعين. ويُنظر إلى هذا بدوره على أنه عامل رئيسي يستمر في العمل كحافز للذهب الذي لا يدر عائدًا. يبدو التجار أيضًا مترددين في وضع رهانات قوية ويختارون انتظار الإصدارات الاقتصادية الأمريكية الهامة هذا الأسبوع، بما في ذلك مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي (PCE)، للحصول على مزيد من الإشارات حول مسار خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ووضع رهانات اتجاهية جديدة.
الملخص اليومي محركات السوق: يتحرك ثيران الذهب إلى الخطوط الجانبية وسط تراجع الطلب على الملاذ الآمن
- تبدأ أسواق الأسهم الآسيوية اليوم بشكل إيجابي بعد عمليات البيع في اليوم السابق، مما يقوض الطلب على الذهب التقليدي كملاذ آمن يوم الثلاثاء. ومع ذلك، تعكس السلعة انخفاض الجلسة الآسيوية إلى مستويات أقل من 4200 دولار وسط توقعات الاحتياطي الفيدرالي الحذرة والمشاعر الهبوطية المحيطة بالدولار الأمريكي.
- عزز التجار رهاناتهم لمزيد من التيسير في السياسة من قبل البنك المركزي الأمريكي بعد التعليقات الأخيرة من العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي. إضافة إلى ذلك، تشير البيانات الاقتصادية الأمريكية الفاترة الأخيرة إلى أن النمو في أكبر اقتصاد في العالم يتباطأ وتؤكد توقعات السوق بتخفيض آخر لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.
- في الواقع، أفاد معهد إدارة التوريدات (ISM) يوم الاثنين أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لشهر نوفمبر انخفض إلى 48.2 من 48.7 في الشهر السابق. جاءت القراءة أقل من التقديرات وأشارت إلى تباطؤ في قطاع التصنيع، مما قد يؤثر على الاقتصاد العام ويبقي ثيران الدولار الأمريكي في موقف دفاعي.
- وعلى الصعيد الجيوسياسي، من المتوقع أن يجري المبعوث الأميركي ستيف ويتكوف والرئيس الروسي فلاديمير بوتين محادثات في موسكو الثلاثاء لمناقشة اقتراح إدارة ترامب لإنهاء الحرب في أوكرانيا. يأتي ذلك بعد أن قال المفاوض الأوكراني رستم أوميروف إنه تم تحقيق تقدم كبير في محادثات فلوريدا الأخيرة.
- ومع ذلك، أشار وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو إلى أنه لا يزال هناك المزيد من العمل الذي يتعين القيام به لإنهاء الحرب. علاوة على ذلك، كان الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي يسعى للحصول على الدعم من الحلفاء الأوروبيين وسط مخاوف من أن تبدو الخطة الأمريكية وكأنها قائمة أمنيات لموسكو. وهذا يبقي المخاطر الجيوسياسية قائمة ويدعم زوج XAU/USD.
- يتطلع التجار الآن إلى الإصدارات الاقتصادية الأمريكية المهمة هذا الأسبوع، بما في ذلك تقرير ADP حول التوظيف في القطاع الخاص ومؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأمريكي. ستؤثر البيانات الحاسمة على التوقعات بشأن مسار خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، والذي بدوره سيدفع الدولار الأمريكي ويوفر زخمًا جديدًا للسلعة.
يشير الإعداد الفني للذهب إلى أن الانخفاض إلى ما دون 4200 دولار يمكن اعتباره فرصة شراء
يبدو أن التحيز على المدى القريب يميل لصالح المضاربين على ارتفاع XAU/USD. بالنظر إلى أن مؤشرات التذبذب على الرسم البياني لكل 4 ساعات/يومي تستقر في المنطقة الإيجابية، فإن أي ضعف إضافي أدنى مستوى 4200 دولار يمكن اعتباره فرصة شراء وإيجاد دعم لائق بالقرب من منطقة 4155-4153 دولارًا. يجب أن يكون الأخير بمثابة نقطة محورية رئيسية، والتي، إذا تم كسرها، يمكن أن تسحب سعر الذهب إلى مستوى 4100 دولار في طريقه إلى منطقة الالتقاء 4065 دولار – والتي تشمل المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 فترة (EMA) على الرسم البياني لمدة 4 ساعات وخط اتجاه صاعد يمتد من أواخر أكتوبر.
على الجانب الآخر، فإن الزخم الذي يتجاوز أعلى مستوى تأرجح خلال الليل، حول منطقة 4264-4265 دولارًا، سيعيد التأكيد على التوقعات البناءة ويسمح لسعر الذهب باستعادة الرقم الكامل 4300 دولار. من المفترض أن تمهد بعض عمليات الشراء اللاحقة الطريق لتحقيق مكاسب إضافية نحو العقبة المتوسطة التي تتراوح بين 4340 و4345 دولارًا في الطريق إلى الذروة على الإطلاق، حول منطقة 4380 دولارًا، والتي تم الوصول إليها في أكتوبر.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.