انخفض سعر الذهب بنسبة 0.20% تقريبًا يوم الأربعاء، حيث أكدت البيانات الاقتصادية الأمريكية، على الرغم من تباينها، توقعات المتداولين بخفض سعر الفائدة الأسبوع المقبل في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي. يتم تداول زوج XAU/USD فوق 4,200 دولار بعد ارتداده من أعلى مستوى يومي عند 4,240 دولار.
انخفض السبائك بعد مؤشرات أمريكية متباينة، حيث عززت عمليات شراء البنك المركزي الجديدة التكهنات بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر
في وقت سابق، أظهرت بيانات من ADP أن الشركات الخاصة خفضت الوظائف في نوفمبر وسط التباطؤ الاقتصادي المستمر، كما كشفت القراءة الأخيرة لبيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM.
وفي الوقت نفسه، ظل النشاط التجاري في قطاع الخدمات مستقرًا، وفقًا لما ذكره معهد إدارة التوريدات. وتمثل شركات الخدمات أكثر من ثلثي الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة، وكانت مدفوعة بالأسر ذات الدخل الأعلى.
هذا، إلى جانب الشائعات بأن المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض كيفن هاسيت يمكن أن يكون رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي القادم، خلفًا لجيروم باول، دفع الدولار إلى أدنى مستوى له منذ أكتوبر.
وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء العملة الأمريكية مقابل ست عملات أخرى، بنسبة 0.44٪ إلى 98.87.
على الرغم من ذلك، انخفض الذهب لليوم الثاني على التوالي، ولكن يبدو أنه يستعد لاختبار أسعار أعلى بعد أن كشف مجلس الذهب العالمي (WGC) أن البنوك المركزية اشترت صافي 53 طنًا من الذهب في أكتوبر، وهو أقوى شهر حتى الآن في عام 2025.
بعد ذلك، سيتضمن الجدول الاقتصادي الأمريكي مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 29 نوفمبر، ومقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE)، وثقة المستهلك من جامعة ميشيغان.
محركات السوق اليومية: الذهب مدعوم بمشتريات البنك المركزي
- وأظهرت بيانات ADP أن الشركات الخاصة ألغت 32 ألف وظيفة في نوفمبر، مخالفًا التقديرات بزيادة قدرها 10000 وظيفة وأقل من مكاسب أكتوبر البالغة 49000 وظيفة.
- استقر مؤشر مديري المشتريات للخدمات (ISM) الأمريكي في نوفمبر عند 52.6، مرتفعًا من 52.4 ومتجاوزًا التوقعات البالغة 52.1. وبينما استمر التوسع، تباطأت الطلبيات، وظل تشغيل العمالة ضعيفا، وظلت أسعار المدخلات مرتفعة.
- وتعكس أدوات سوق المال حالياً احتمالاً بنسبة 85% تقريباً لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، حيث يشير منحنى العائد إلى 21.2 نقطة أساس من التخفيضات في الوقت الحاضر. وبالنسبة لعام 2026، تشير توقعات المستثمرين إلى تخفيضات بمقدار 88.5 نقطة أساس، مما يعني ضمناً أن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية قد يختتم العام عند 2.99%.
- وبعد صدور البيانات، انخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار نقطتين أساسيتين ليصل إلى 4.071%. وانخفضت العائدات الحقيقية للولايات المتحدة – التي ترتبط عكسيًا بأسعار الذهب، بمقدار ثلاث نقاط أساس، لتنخفض إلى 1.831%، وهو ما يدعم أسعار الذهب.
- وأفاد مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية ستستأنف عمليات الشراء في أكتوبر. وقال كريشان جوبول، كبير المحللين في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا لدى WGC: “ظل طلب البنك المركزي على الذهب قويًا في أكتوبر، حيث بلغ إجماليه 53 طنًا (+36% شهريًا) ويواصل الاتجاه القوي الذي شهدناه على مدار العام”. وأضاف أن “الشراء ظل متركزا بين عدد قليل من البنوك المركزية، بقيادة البنك الوطني البولندي الذي نشط مرة أخرى خلال الشهر”.
التحليل الفني: يحوم الذهب حول مستوى 4200 دولار في انتظار المحفز
لا يزال الاتجاه الصعودي للذهب سليمًا، لكن الإغلاق اليومي تحت مستوى 4200 دولار يزيد من فرص تحدي الأسعار المنخفضة. تحول مؤشر القوة النسبية (RSI)، على الرغم من صعوده، بشكل مسطح قليلاً، وهو مؤشر على التماسك حيث ينتظر المتداولون محفزًا جديدًا.
إذا ارتفع زوج XAU/USD فوق 4,250 دولارًا، فإنه يفتح الباب لاختبار 4,300 دولار، متقدمًا على المستوى القياسي عند 4,381 دولارًا. بخلاف ذلك، إذا انخفض الذهب إلى ما دون 4,200 دولار، فإن الدعم التالي هو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA) عند 4,113 دولار، متقدمًا على 4,100 دولار.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.