يتراجع الذهب (XAU/USD) يوم الاثنين حيث يستعد المتداولون لاجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث من المتوقع أن يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة للمرة الثالثة على التوالي، قبل عام 2026. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD عند 4,195 دولارًا أمريكيًا، بانخفاض 0.27٪، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى يومي عند 4,219 دولارًا أمريكيًا.
عوائد سندات الخزانة الأمريكية تضغط على الذهب؛ قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي والعوامل الجيوسياسية تقود التوقعات
أدى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الحد من تقدم السبائك، حيث دفع البائعون الأسعار الفورية إلى ما دون 4200 دولار. قد يؤدي خفض الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء إلى ارتفاع أسعار الذهب، حيث يميل المعدن الذي لا يدر عائدًا إلى تحقيق نتائج جيدة في بيئات أسعار الفائدة المنخفضة، مما يعني أنه من المتوقع رؤية المزيد من الارتفاع على المدى القريب.
قد تحدد نتيجة الاجتماع نغمة اتجاه الذهب، حيث أن “التخفيض المتشدد” قد يحد من تقدم الذهب. من ناحية أخرى، فإن عدم إحراز تقدم في اتفاق السلام بين روسيا وأوكرانيا يمكن أن يدعم المعدن الأصفر، الذي يستعد حتى الآن لإنهاء العام بمكاسب تقترب من 60٪.
في يوم الثلاثاء، ستحتوي جدول البيانات الأمريكية على متوسط 4 أسابيع لتغير التوظيف في ADP، جنبًا إلى جنب مع تقرير فرص العمل ومعدل دوران العمالة (JOLTS) لشهري سبتمبر وأكتوبر.
الملخص اليومي لمحركات السوق: عوائد سندات الخزانة الأمريكية، الضغط على أسعار الذهب
- عوائد سندات الخزانة الأمريكية آخذة في الارتفاع. وارتفع سعر الفائدة القياسي لأجل 10 سنوات بنحو ثلاث نقاط أساس ليصل إلى 4.168%. وارتفعت أيضًا العائدات الحقيقية للولايات المتحدة، والتي ترتبط عكسيًا بأسعار الذهب، بمقدار ثلاث نقاط أساس إلى 1.908%، وهو ما يمثل رياحًا معاكسة للسبائك.
- ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل العملات الستة الأخرى، بنسبة 0.11٪ عند 99.09.
- واصلت الجغرافيا السياسية لعب دورها في أسعار الذهب حيث كشفت وكالات الأنباء أن الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي التقى بالقادة الأوروبيين في لندن، حيث تضغط واشنطن على كييف للموافقة على اتفاق سلام مقترح مع روسيا. وقال زيلينسكي إن الصين ليست مهتمة بإجبار روسيا على إنهاء حربها على أوكرانيا.
- استقرت بيانات التضخم الأمريكية التي صدرت الأسبوع الماضي، على الرغم من أنها لم تتغير بالقرب من عتبة 3%، مما مهد الطريق لخفض آخر لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. تبلغ احتمالات أسواق المال لخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي بهذا الحجم 86٪، وفقًا لبيانات Capital Edge.
- وفي الوقت نفسه، يرى مورجان ستانلي المزيد من الارتفاع في الذهب، بسبب انخفاض الدولار الأمريكي، والطلب على صناديق الاستثمار المتداولة، ومشتريات البنوك المركزية، والطلب على الملاذ الآمن.
- في هذه الأثناء، ضرب زلزال شمال شرق اليابان، حسبما ذكرت صحيفة نيكي آسيا. وكتبوا: “ضرب زلزال قوي بلغت قوته الأولية 7.6 درجة شمال شرق اليابان في وقت متأخر من ليلة الاثنين، وأصدرت وكالة الأرصاد الجوية تحذيرًا من تسونامي للمناطق الساحلية في هوكايدو وكذلك مقاطعتي أوموري وإيواتي”.
التحليل الفني: انخفض سعر الذهب إلى ما دون 4,200 دولار
لا يزال الاتجاه الصعودي للذهب قائمًا، لكن المشترين لم يتمكنوا من إبقاء الأسعار الفورية فوق 4200 دولار، مما قد يفتح الباب لاختبار انخفاض الأسعار. تلاشى الزخم الصعودي كما هو موضح في مؤشر القوة النسبية (RSI)، والذي تحول حتى الآن إلى مستوى مسطح، وأظهر علامات على إرهاق المشتري قبل قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
إذا ارتفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD مرة أخرى إلى ما فوق 4,200 دولار أمريكي، توقع اختبار مستوى 4,250 دولار أمريكي و4,300 دولار أمريكي. يؤدي اختراق الأخير إلى الكشف عن أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4381 دولارًا. على العكس من ذلك، فإن الانخفاض تحت المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA) بالقرب من 4144 دولارًا أمريكيًا، يمهد الطريق نحو 4100 دولار أمريكي والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 4076 دولارًا أمريكيًا.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
