لا تزال الفضة (XAG/USD) مستقرة في بداية الأسبوع، حيث يتم تداولها بالقرب من 58.40 دولارًا يوم الاثنين وقت كتابة هذا التقرير، مرتفعة بنسبة 0.1٪ خلال اليوم. يواصل المعدن الأبيض مرحلة الترسيخ، حيث يتجنب المستثمرون اتخاذ مراكز جديدة قبل إعلان سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. هذا الموقف الحذر يبقي زوج XAG/USD محصورًا ضمن نطاقه الضيق متعدد الجلسات.
تستمر الأسواق في توقع خفض آخر لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في الاجتماع الأخير لهذا العام، مما سيخفض النطاق المستهدف إلى 3.50%-3.75%. ومع ذلك، فإن التباطؤ في تراجع التضخم الذي أظهرته مؤشرات الأسعار الأخيرة، إلى جانب المزيد من إشارات سوق العمل المختلطة، يدفع المستثمرين إلى التفكير في وتيرة أكثر قياسًا للتيسير النقدي حتى عام 2026. وتساعد هذه التوقعات على استقرار الدولار الأمريكي (USD) ودفع عوائد سندات الخزانة إلى الارتفاع، مما يشكل رياحًا معاكسة للفضة على المدى القصير.
تشير بيانات الإنفاق الأسري والتضخم الأخيرة في الولايات المتحدة، وخاصة مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، إلى أن تراجع التضخم يفقد زخمه. ومن ناحية أخرى، أعطت أرقام سوق العمل إشارات متضاربة، بما في ذلك ضعف خلق فرص العمل في القطاع الخاص وانحدار مطالبات البطالة. تزيد هذه التطورات من حالة عدم اليقين بشأن حجم التيسير النقدي القادم، مما يعزز النغمة الحذرة عبر الأسواق، بما في ذلك الفضة.
وفي الوقت نفسه، تستمر المخاطر الجيوسياسية في توفير الدعم الهيكلي لأصول الملاذ الآمن. أدت التوترات المستمرة بين روسيا وأوكرانيا وتدهور العلاقات الدبلوماسية في جنوب شرق آسيا إلى دعم الطلب الدفاعي، وهو اتجاه انعكس أيضًا مؤخرًا في ديناميكيات سوق الذهب (XAU/USD).
على هذه الخلفية، من المتوقع أن يكون قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي هو المصدر الرئيسي لتقلبات XAG/USD هذا الأسبوع. حتى ذلك الحين، تظل الفضة في حالة تماسك، داخل سوق يهيمن عليه الحذر والانتعاش المعتدل في الدولار الأمريكي.
الأسئلة الشائعة عن الفضة
الفضة معدن ثمين يتم تداوله بشكل كبير بين المستثمرين. وقد تم استخدامه تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. على الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، إلا أن المتداولين قد يلجأون إلى الفضة لتنويع محفظتهم الاستثمارية، لقيمتها الجوهرية أو كتحوط محتمل خلال فترات التضخم المرتفعة. يمكن للمستثمرين شراء الفضة الفعلية، على شكل عملات معدنية أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة، والتي تتتبع سعرها في الأسواق الدولية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الفضة بسبب وضعها كملاذ آمن، وإن كان بدرجة أقل من سعر الذهب. باعتبارها أصلًا لا يدر عائدًا، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. تعتمد تحركاتها أيضًا على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAG/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الفضة منخفضًا، في حين من المرجح أن يؤدي ضعف الدولار إلى رفع الأسعار. عوامل أخرى مثل الطلب على الاستثمار، وإمدادات التعدين – الفضة أكثر وفرة من الذهب – ومعدلات إعادة التدوير يمكن أن تؤثر أيضًا على الأسعار.
تستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، وخاصة في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، حيث أنها تتمتع بواحدة من أعلى الموصلية الكهربائية بين جميع المعادن – أكثر من النحاس والذهب. يمكن أن يؤدي ارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأسعار، في حين أن الانخفاض يميل إلى خفضها. يمكن للديناميكيات في اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أن تساهم أيضًا في تقلبات الأسعار: بالنسبة للولايات المتحدة، وخاصة الصين، تستخدم قطاعاتها الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات مختلفة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن الثمين المستخدم في المجوهرات أيضًا دورًا رئيسيًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. عندما ترتفع أسعار الذهب، فإن الفضة عادة ما تحذو حذوها، حيث أن وضعها كأصول ملاذ آمن مماثل. قد تساعد نسبة الذهب/الفضة، التي توضح عدد أوقيات الفضة اللازمة لتساوي قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين كلا المعدنين. قد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقيم بأقل من قيمته الحقيقية. على العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقيم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.
