ارتفع الين الياباني حيث أدى نمو الأجور إلى تغذية توقعات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان

يجذب الين الياباني (JPY) بعض عمليات الشراء المنخفضة في بداية أسبوع جديد ويظل قريبًا من أعلى مستوى له منذ 14 نوفمبر، والذي لمسه مقابل الدولار الأمريكي الأضعف يوم الجمعة. أكدت بيانات نمو الأجور في اليابان من جديد رهانات السوق على رفع وشيك لسعر الفائدة من قبل بنك اليابان (BoJ) في ديسمبر، مما يساعد على تعويض الناتج المحلي الإجمالي الكئيب للربع الثالث ويوفر دفعة متواضعة للين الياباني. وبعيدًا عن هذا، يُنظر إلى المزاج الحذر في السوق على أنه عامل آخر يفيد وضع الين الياباني كملاذ آمن نسبيًا.

وفي الوقت نفسه، فإن التوقعات المتشددة لبنك اليابان المركزي تبقي عائدات السندات الحكومية اليابانية قريبة من أعلى مستوياتها منذ عدة سنوات. ويؤدي تضييق الفرق في سعر الفائدة بين اليابان والاقتصادات الكبرى الأخرى إلى إفادة الين الياباني ذو العائد المنخفض. من ناحية أخرى، يقبع الدولار الأمريكي بالقرب من أدنى مستوى له منذ أواخر أكتوبر وسط رهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي (البنك الاحتياطي الفيدرالي) سيخفض أسعار الفائدة مرة أخرى هذا الأسبوع، وتبين أنه عامل آخر يضغط على زوج دولار/ين USD/JPY خلال الجلسة الآسيوية.

يستفيد الين الياباني من التوقعات القوية برفع سعر الفائدة الوشيك من بنك اليابان في ديسمبر

• أظهرت بيانات حكومية في وقت سابق من هذا الاثنين أن الأجور الاسمية في اليابان ارتفعت بنسبة 2.6% على أساس سنوي في أكتوبر، متجاوزة التوقعات البالغة 2.2% ومسجلة أقوى زيادة في ثلاثة أشهر. ومع ذلك، تقلصت الأجور الحقيقية المعدلة حسب التضخم للشهر العاشر على التوالي، بنسبة 0.7٪ عن العام السابق، وسط ارتفاع أسعار المستهلكين بنسبة 3.4٪.
• وهذا يزيد الضغط على بنك اليابان وسط تكهنات بأن صناع السياسة قد يختارون رفع سعر الفائدة مرة أخرى في اجتماع السياسة في ديسمبر ويوفر دفعة متواضعة للين الياباني خلال الجلسة الآسيوية. يبدو أن الارتفاع لم يتأثر بالناتج المحلي الإجمالي المنقح للربع الثالث، مما يدل على انكماش الاقتصاد الياباني بشكل أسرع مما تم الإبلاغ عنه في البداية.
• كشف تقرير الناتج المحلي الإجمالي المنقح الصادر عن مكتب مجلس الوزراء أن الاقتصاد الياباني انكمش بنسبة 0.6% في الفترة من يوليو إلى سبتمبر مقارنة بالتقدير الأولي بنسبة 0.4%. على أساس سنوي، انكمش الاقتصاد بنسبة 2.3%، أو أسرع وتيرة له منذ الربع الثالث من عام 2023، مقابل التوقعات التي كانت تشير إلى انخفاض بنسبة 2.0% وانخفاض بنسبة 1.8% في الأصل.
• ولكن يبدو أن المستثمرين مقتنعون بأن ارتفاع الأجور من شأنه أن يزيد من القوة الشرائية للأسر ويعزز الإنفاق، وهو ما من شأنه أن يغذي التضخم المدفوع بالطلب ويعزز الاقتصاد. علاوة على ذلك، قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا الأسبوع الماضي إن احتمالية تحقيق التوقعات الاقتصادية وتوقعات الأسعار آخذة في الارتفاع.
• وقد أدى هذا، إلى جانب الدفعة الإنعاشية التي أطلقتها رئيسة الوزراء ساناي تاكايشي وخطة الإنفاق الضخمة، إلى رفع العائد على سندات الحكومة اليابانية القياسية لأجل 10 سنوات (JGB) إلى أعلى مستوى له منذ عام 2007 يوم الخميس الماضي. علاوة على ذلك، وصلت عائدات سندات الحكومة اليابانية لأجل 20 عامًا و30 عامًا إلى مستويات لم تشهدها منذ عام 1999، مما دعم الين الياباني بشكل أكبر.
• في المقابل، تشير أداة FedWatch الخاصة بمجموعة CME إلى أن المتداولين يقدرون حاليًا احتمالًا بنسبة 90٪ تقريبًا بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض تكاليف الاقتراض مرة أخرى يوم الأربعاء. وهذا بدوره يبقي الدولار الأمريكي منخفضًا بالقرب من أدنى مستوى له منذ أواخر أكتوبر ويمارس ضغطًا على زوج دولار/ين USD/JPY.
• ومع ذلك، قد يمتنع متداولو الدولار الأمريكي عن وضع رهانات قوية ويختارون انتظار المزيد من الإشارات حول مسار خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومن ثم، سيظل التركيز منصبًا على التوقعات الاقتصادية المحدثة، بما في ذلك ما يسمى بـ “نقطة المؤامرة”، وتعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خلال المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع.

يمكن أن يجد زوج دولار/ين USD/JPY دعمًا بالقرب من أدنى مستوى سجله يوم الجمعة، بالقرب من 154.35، قبل مستوى 154.00.

واصل زوج دولار/ين USD/JPY كفاحه للعودة فوق المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 100 ساعة (SMA) يوم الجمعة، ويفضل الانخفاض اللاحق المتداولين الهبوطيين. علاوة على ذلك، فإن المؤشرات الفنية على الرسم البياني لكل ساعة تستقر في المنطقة السلبية وتدعم حالة المزيد من الخسائر، على الرغم من أن مؤشرات التذبذب المحايدة على الرسم البياني اليومي تتطلب بعض الحذر. وبالتالي، فإن أي انخفاض آخر خلال اليوم قد يجد بعض الدعم بالقرب من قاع يوم الجمعة، حول المنطقة 154.35، والتي أدناه يمكن أن تنخفض الأسعار الفورية إلى الرقم الكامل 154.00.

على الجانب الآخر، من المرجح أن تواجه أي محاولة انتعاش ذات معنى حاجزًا قويًا بالقرب من المنطقة 155.35، أو المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 100 ساعة. قد تؤدي بعض عمليات الشراء اللاحقة إلى ما بعد قمة يوم الجمعة، حول منتصف مناطق 155.00، إلى تحفيز حركة تغطية مراكز البيع والسماح لزوج دولار/ين USD/JPY باستعادة علامة 156.00. يمكن أن يمتد الزخم أكثر نحو العقبة التالية ذات الصلة بالقرب من المنطقة 156.60-156.65 في طريقه إلى الرقم الكامل 157.00.