في حين أن الأداء السعري الضعيف لبيتكوين طوال عام 2025 ربما يكون قد خيب آمال بعض المستثمرين، وفقًا لكاثرين داولينج، رئيس شركة Bitcoin Standard الخزانة، فإن الصورة ستتغير جذريًا في العام المقبل.
يجادل داولينج بأن التحول في البيئة التنظيمية والتوسع النقدي وتدفقات رأس المال المؤسسي سيدفع البيتكوين إلى مستويات أعلى بكثير بحلول عام 2026.
وذكر داولينج أنه على الرغم من الاتجاه الأخير للنفور من المخاطرة وانخفاض الأسعار الذي شهدناه في السوق، إلا أن التوقعات طويلة المدى لا تزال قوية. وقال داولينج: “على الرغم من ضغوط البيع الأخيرة، إلا أنني متفائل جدًا بشأن بيتكوين لعام ٢٠٢٦. وبعيدًا عن الديناميكيات الأساسية، فإننا نواجه تهديدًا ثلاثيًا: بيئة تنظيمية إيجابية، وتوسعًا نقديًا، وتدفقات مؤسسية”.
ويتوقع داولينج أن يصل سعر عملة البيتكوين إلى 150 ألف دولار بحلول نهاية عام 2026. ويمثل هذا المستوى زيادة بنحو 70 بالمائة مقارنة بالأسعار الحالية. فقدت عملة البيتكوين أكثر من 25% من قيمتها منذ ذروتها في أكتوبر، مما أثار مخاوف السوق الهابطة. ومع ذلك، يعتقد داولينج أنه سيتم التغلب على ضغوط البيع على المدى القصير من خلال المحفزات الهيكلية.
الشركات التي توصف بأنها سندات خزانة بيتكوين تقدم للمستثمرين تعرضًا غير مباشر للعملات المشفرة من خلال ممتلكاتهم من الأسهم عن طريق الاحتفاظ بالبيتكوين في ميزانياتهم العمومية. ووفقا لداولينج، سيستمر هذا النموذج في لعب دور مهم في نمو الطلب المؤسسي.
يعتمد سيناريو داولينج الصعودي على ثلاثة عوامل رئيسية. أولاً، يحتاج الإطار التنظيمي في الولايات المتحدة إلى التوضيح. وبينما أشار داولينج إلى أن قانون GENIUS المتعلق بالعملات المستقرة يمثل خطوة مهمة إلى الأمام، فقد ذكر أن إقرار قانون الوضوح، الذي يتناول بنية السوق، من خلال مجلس الشيوخ أمر بالغ الأهمية أيضًا. علاوة على ذلك، فإن إعلان مكتب مراقب العملة (OCC) أنه سيسمح للبنوك بشراء وبيع الأصول المشفرة نيابة عن عملائها هو إشارة مهمة تشير إلى تخفيف النهج تجاه هذا القطاع.
أما العامل الثاني فهو عودة التوسع النقدي. وقد أدى التخفيض الثالث لسعر الفائدة الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هذا الأسبوع والانتهاء الرسمي للتشديد الكمي قبل أسبوعين إلى تحسين ظروف السيولة. تاريخيًا، من المعروف أن أسعار الفائدة المنخفضة وزيادة السيولة تدعم الأصول الخطرة مثل البيتكوين. كما أشار براين هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة Glider، إلى بيئة الاقتصاد الكلي المتغيرة، مشيرًا إلى أن تخفيضات أسعار الفائدة التي أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي قد خلقت بيئة إيجابية لصناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin وEthereum، وأن Bitcoin قد تصل إلى 150,000 دولار بحلول نهاية عام 2026.
* هذه ليست نصيحة استثمارية.
