قام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض سعر الفائدة المتوقع على نطاق واسع بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء، مما خفض نطاق سعر الفائدة القياسي على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.50٪ إلى 3.75٪. يمثل هذا التخفيض الثالث على التوالي بمقدار ربع نقطة ويخفض تكاليف الاقتراض قصير الأجل إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2022.
وقال بنك الاحتياطي الفيدرالي في بيان سياسته إن “حالة عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية لا تزال مرتفعة”. “إن اللجنة تهتم بالمخاطر التي يتعرض لها كلا الجانبين من ولايتها المزدوجة وترى أن المخاطر السلبية على التوظيف ارتفعت في الأشهر الأخيرة.”
وأشار بنك الاحتياطي الفيدرالي في بيانه أيضًا إلى أن أرصدة الاحتياطيات قد انخفضت، وقال إنه يعتزم البدء في شراء أوراق الخزانة قصيرة الأجل حسب الحاجة “للحفاظ على إمدادات كافية من الاحتياطيات”.
سعر البيتكوين بيتكوين92,691.23 دولار كان متقلبًا في الدقائق التي أعقبت الأخبار، لكنه بقي حول مستوى 92,400 دولار. ارتفعت الأسهم الأمريكية بشكل طفيف وانخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات نقطتين أساس إلى 4.15٪.
إن خفض سعر الفائدة اليوم له أهمية خاصة نظراً للكم الكبير غير المعتاد من الخلاف العام بين أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي حول مسار السياسة النقدية. وقد أعرب العديد منهم في الأسابيع الأخيرة بصوت عالٍ عن معارضتهم مسبقًا ليس فقط لتيسير السياسة النقدية اليوم، ولكن أيضًا لتخفيض البنك المركزي بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه السابق في أكتوبر.
والواقع أن عضوين ـ جيفري شميد من بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، وأوستان جولسبي من بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو ـ صوتا لصالح إبقاء السياسة ثابتة. وصوت عضو ثالث، محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران – الذي عينه ترامب مؤخرًا – لصالح خفض بمقدار 50 نقطة أساس.
تحديث التوقعات الاقتصادية
إلى جانب قرار السياسة، جاء اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي مع مجموعة محدثة من التوقعات الاقتصادية للبنك المركزي.
ومن المتوقع الآن أن يبلغ التضخم الأساسي 3% لعام 2025 و2.5% لعام 2026، بانخفاض 10 نقاط أساس عن التقديرات السابقة. ومن المتوقع أن يصل نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 1.7% هذا العام و2.3% في عام 2026، ارتفاعًا من التقديرات السابقة البالغة 1.6% و1.8% على التوالي.
لم يتغير ما يسمى بـ “المؤامرة النقطية” إلا قليلاً، حيث لا يزال صناع السياسة يرون خفضًا واحدًا فقط لسعر الفائدة في عام 2026 حتى مع قيام الأسواق بتسعير تخفيضين في أسعار الفائدة في العام المقبل.
تأتي أخبار اليوم في وقت لا يزال فيه صناع السياسة يعملون دون إصدار العديد من البيانات الاقتصادية الرئيسية التي تظل متأخرة أو معلقة بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية. ومن بين الأحداث أيضًا استمرار الرئيس ترامب في انتقاد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الحالي جيروم باول إلى جانب بحثه عن بديل عندما تنتهي فترة ولاية باول كرئيس في العام المقبل.
يتحول الاهتمام الآن إلى المؤتمر الصحفي الذي سيعقده باول بعد الاجتماع في الساعة 2:30 مساءً بالتوقيت الشرقي، حيث سيحاول المستمعون التعرف على أفكاره وأفكار بنك الاحتياطي الفيدرالي حول المسار المستقبلي للسياسة النقدية. قبل ظهور باول، توقع المتداولون فرصة بنسبة 24٪ لخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في يناير، وفقًا لـ CME FedWatch.
