افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
ارتفعت أسهم UBS إلى أعلى مستوى لها منذ أكثر من 17 عامًا، مدعومة بتفاؤل المستثمرين المتزايد بأن المشرعين السويسريين سيتوصلون إلى حل وسط بشأن مقترحات لفرض قواعد رأسمالية أكثر صرامة على البنك.
كان السهم حساسًا منذ أشهر للنقاش حول حزمة الإصلاح المصرفي التي قدمتها الحكومة السويسرية في يونيو 2025، والتي قد تتطلب من UBS الاحتفاظ بما يصل إلى 26 مليار دولار من رأس المال الإضافي.
وقد عارض البنك بشكل خاص الاقتراح الذي يقضي بإجباره على دعم فروعه الأجنبية برأس مال إضافي قدره 23 مليار دولار.
وتعززت معنويات المستثمرين من خلال تقارير صحفية محلية عن تسوية مقترحة من قبل أحزاب سياسية متعددة. ويشير الاقتراح المتعدد الأحزاب إلى زخم سياسي أوسع وراء إصلاح أكثر اعتدالا لنظام العاصمة.
اقترحت مجموعة من كبار المشرعين تخفيف عبء رأس المال الإضافي على بنك يو بي إس من خلال السماح له باستخدام ديون إضافية من المستوى الأول – وهو شكل أرخص من رأس المال – بدلا من الأسهم لتغطية ما يصل إلى نصف رسملة الشركات الأجنبية التابعة له.
صرح سياسيون في الحزب الديمقراطي الحر لصحيفة نويه تسورخر تسايتونج السويسرية أنهم أجروا “محادثات بناءة” مع وزيرة المالية كارين كيلر سوتر، وهي عضو في الحزب.
ارتفعت أسهم بنك UBS أكثر من 4 في المائة في التعاملات الصباحية في زيوريخ، مما دفع السهم إلى 35.17 فرنك سويسري، وهو أعلى مستوى له منذ فبراير 2008 قبل أن يتراجع قليلا.
ومن غير المتوقع أن يتخذ المجلس الفيدرالي – حكومة البلاد – قرارًا بشأن قواعد رأس المال الجديدة حتى تنتهي فترة التشاور الرسمية حول الإصلاحات في 9 يناير.
وذكرت صحيفة فايننشال تايمز في أكتوبر/تشرين الأول أن السياسيين وجماعات الضغط، بما في ذلك ممثلون عن الحزب الديمقراطي الحر وحزب الشعب، يناقشون التوصل إلى حل وسط منذ أشهر.
الاقتراح الأخير هو أن تحتفظ سويسرا بقواعد رأسمالية قوية للغاية بالنسبة لبنك يو بي إس، لكن يجب ألا تكون هذه القواعد أكثر قسوة من اللازم، ولا ينبغي أن تكون صارمة إلى درجة تجعل البنك غير قادر على المنافسة على المستوى الدولي، وفقا لنسخة من الخطة التي اطلعت عليها صحيفة “فاينانشيال تايمز”.
وتوصي بمواءمة العديد من القواعد الفنية مع تلك الموجودة في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة والولايات المتحدة.
وينص الاقتراح أيضاً على أن يحدد بنك UBS حداً أقصى لحجم بنكه الاستثماري بنسبة 30 في المائة من أصوله المرجحة بالمخاطر. لدى البنك الاستثماري بالفعل حد فرضه ذاتيا بنسبة 25 في المائة من الأصول المرجحة بالمخاطر في بنك يو بي إس، وقد أشار المقرض السويسري إلى أنه سيكون على استعداد لجعل الحد الأقصى دائما.
وقال بنك UBS إن الاقتراح الجديد “يسير في اتجاه بناء أكثر من النهج المتطرف الذي اقترحه المجلس الفيدرالي”. وأضافت: “ومع ذلك، فإن سويسرا لديها بالفعل نظام متطلبات رأس المال الأكثر صرامة في العالم”.
وقال البنك إنه “سيدعو إلى تعزيز الإطار التنظيمي من خلال إجراءات مستهدفة ومتناسبة ومتوافقة دوليا”.
ومع ذلك، لا يزال بعض الأشخاص المقربين من UBS يعتقدون أن المقترحات الجديدة لا تفعل ما يكفي لمعالجة مخاوف البنك.
وقال أحد الأشخاص المطلعين على تفكير بنك يو بي إس: “إن الإشارات أكثر إيجابية مما كانت عليه من قبل، لكن هذا لن يحل المشكلة بعد. فالمقترح لا يزال لا يعالج حقيقة أننا سنكون أقل قدرة على المنافسة”.
وذكرت صحيفة فايننشال تايمز الشهر الماضي أن البنك السويسري أجرى مناقشات حول نقل مقره الرئيسي إلى الولايات المتحدة إذا لم يتم تخفيف القواعد.
